dcf是什麽意思

dcf是現金流貼現法。

DCF就是現金流貼現法，是把企業未來折現的現金流加起來，計算企業的內在價值。由於企業價值的真髓是它未來的盈利能力，因此，現金流貼現法除了最基本的現金流外，還需確定增長率和貼現率。

壹、現金流貼現模型：

其中，理論上最準確的估值方式就是現金流貼現模型，是把企業在未來存續期內的所有現金流貼現到今日，得到的數值就是企業的內在價值。DCF估值方法，它其實從來都沒法準確的指導我們去做投資，重要的是它告訴了我們壹個思想，這才是它厲害的地方。

二、貼現：

了解DCF估值法之前，我們必須要了解壹個基本的概念，叫做貼現，貼現的意思就是把未來的錢放到現在來衡量其價值，dcf算出的是經營價值，說白了就是跟經營業務有聯系的現金流算出的價值，在算企業價值時，把dcf算出來的值還需要加上非經營資產和減去非經營負債。

所以第壹位回答的帶息負債還扣除壹些，有網友精簡的表述為：DCF是個理論模型，可操作性很差，只適用於長期內利潤和現金流非常平穩的公司，收益法是常用的實操方法，適用面廣。

總體來說這個方法比較復雜，可以說實用性並不強。雖然是巴菲特推薦的，但是查理芒格說從沒有看到他這麽算過。因為股票的業績和現金流總是變來變去，沒有準普，所以計算和預測的準確性其實並不高。

但我們需要明白的壹個界限是，壹個企業的增長率不可能永遠高速增長，長遠來看企業的增長率不可能大於GDP的增速，所以，當企業的高速增長期下降到趨近於GDP的增速時，這時候我們認為其達到了平穩增長期。

同時DDM是股利折現，所以體現的是股權價值。DCF是公司的現金流折現，所以體現的是公司的價值。