壹文讀懂布雷頓森林體系和牙買加體系
布雷頓森林體系和牙買加體系是兩種國際貨幣制度，也是經濟類考試中常考的知識點，也是基本的國際貨幣體系常識。
（壹）布雷頓森林體系的建立
所謂布雷頓森林體系( Bretton Woods System),是指1944年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林由44個國家參加會議並商定建立的以美元為中心的國際貨幣制度。
第二次世界大戰結束的前壹年，1944年7月1日至22日,在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行了有44個國家參加聯合國貨幣金融會議”,討論了戰後國際貨幣制度的結構和運行等問題。會議通過了《國際貨幣基金組織協定》和《國際復興開發銀行協定》,確立了新的國際貨幣制度的基本內容。由於美國的黃金外匯儲備當時已經占到資本主義世界的3/4,因此如果建立的貨幣體系仍然與黃金有密切聯系的話, 實際上就是要建立壹個以美國為中心的國際貨幣制度。
(二)布雷頓森林體系的主要內容
布雷頓森林體系包括五方面的內容,即本位制度、匯率制度和匯率制度的維持、儲備制度、國際收支調整制度以及相應的組織形式。
1.本位制度
在本位制方面, 布雷頓森林體系規定,美元與黃金掛鉤。 各國確認1934年1月美國規定的1美元的含金量為0.88671克純金,35美元換1盎司黃金的黃金官價。美國承擔向各國政府或中央銀行按官價兌換美元的義務;同時,為了維護這壹黃金官價不受國際金融市場金價的沖擊,各國政府需協同美國政府幹預市場的金價。
2.匯率制度
在匯率制度方面,它規定國際貨幣基金組織成員國貨幣與美元掛鉤,即各國貨幣與美元保持穩定的匯率。各國貨幣與美元的匯率按照各自貨幣的含金量與美元含金量的比較確定,或者不規定本國貨幣含金量,只規定與美元的匯率。這意味著,國際貨幣基金組織成員國之間的匯率是固定匯率,各國不能任意改變其貨幣的含金量。如果某種貨幣的含金量需要做10%以上的調整,就必須得到國際貨幣基金組織的批準。國際貨幣基金組織允許的匯率波動幅度為 1%,只有在成員國的國際收支發生根本性不平衡時,才能改變其貨幣平價。
3.儲備制度
在儲備制度方面,美元取得了與黃金具有同等地位的國際儲備資產的地位。這壹制度決定了美元在國際儲備中的地位。
4.國際收支調整制度
在國際收支調整機制方面,會員國對於國際收支經常項目的外匯交易不得加以限制,不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。
5.組織形式
為了保證上述貨幣制度的貫徹執行,建立了國際貨幣基金組織和世界銀行兩大國際組織。
1960年以前,布雷頓森林體系的主要問題是“美元荒”;而1960年以後,主要問題則是“美元災”。這種問題的不斷困擾終於使美國感到,它難以靠自己的力量支撐起整個國際貨幣制度。1971年8月,美國宣布停止美元兌換黃金,這壹行動意味著布雷頓森林體系的基礎發生動搖。 1973年西方國家達成協議,實行浮動匯率制度,布雷頓森林體系徹底瓦解。
二、牙買加體系
布雷頓森林體系瓦解以後,重新建立、至少是改革原有貨幣體系的工作成了國際金融領域的中心問題。1971年10月,國際貨幣基金組織理事會提出了修改《國際貨幣基金協定》的意見。1972年7月,理事會決定成立“20國委員會”,具體研究改革國際貨幣制度的方案。該委員會以及後來替代這個委員會的“臨時委員會”為改革做了大量的準備工作。1976年1月,成員國在牙買加首都金斯敦舉行會議,討論修改《國際貨幣基金協定》的條款,會議結束時達成了《牙買加協定》。同年4月,國際貨幣基金組織理事會又通過了以《牙買加協定》為基礎的《國際貨幣基金協定第二次修正案》,並於1978年4月1日起生效,從而實際上形成了以《牙買加協定》為基礎的新的國際貨幣制度。新的國際貨幣制度的主要內容包括三個方面,即匯率制度、儲備制度和資金融通問題。
在匯率制度方面,《牙買加協定》認可了浮動匯率的合法性。它指出,國際貨幣基金組織同意固定匯率和浮動匯率的暫時並存,但成員必須接受基金組織的監督,以防止出現各國貨幣競相貶值的現象。
在儲備制度方面,《牙買加協定》明確提出黃金非貨幣化,成員國可以按市價在市場上買賣黃金;取消成員之間、成員與基金組織之間以黃金清償債權債務的規定,降低黃金的貨幣作用;逐步處理基金組織持有的黃金,按市場價格出售基金組織黃金總額的1/6,另有1/6歸還各成員;確定以特別提款權為主要的儲備資產,將美元本位改為特別提款權本位。
特別提款權( special drawing rights,SDRs)是國際貨幣基金組織於1969年為解決國際清償能力不足而創立的壹種國際儲備資產和記賬單位,代表成員在普通提款權之外的壹種特別使用資金的權利。普通提款權是基金組織提供的最基本的普通貸款,用以解決受貸國(地區)因國際收支逆差而產生的短期資金需要。特別提款權按照成員在基金組織認繳
份額比例進行分配,分配到的特別提款權可通過基金組織提取外匯,可同黃金、外匯壹起作為成員的儲備,故又稱“紙黃金”。特別提款權設立時的價值相當於1美元。1974年7月1日以後改用壹籃子16種貨幣定值。1981年1月1日以後又改用美元、馬克、法郎、英鎊和日元5種貨幣定值。2002年1月1日歐元正式發行後,改用美元、歐元、英鎊和日元4種貨幣定值。
在資金融通方面,擴大對發展中國家的資金融通。國際貨幣基金組織用出售黃金所得收益建立信托基金,以優惠條件向最貧窮的發展中國家提供貸款;將基金組織的貸款額度從各成員認繳份額的100%提高到145%,並提高基金組織“出口波動補償貸款”在份額中的比重,由占成員認繳份額的50%增加到75%。牙買加會議後,國際貨幣制度進入了壹個新時期。它體現在國際儲備多元化、匯率制度多元化、國際收支調節多樣化三個方面。