國產化電源模塊

半導體MCU是指微控制器，俗稱單片機，壹般可以分為芯片級芯片和系統級芯片，將CPU、存儲、電源管理、I/O接口等功能集成在壹起的是芯片級芯片，壹般僅可運行由匯編語言等低級語言編制的簡單系統。

目前MCU按照位數分為4位、8位、16位、32位、64位等，位數越高性能越強，32位MCU為目前主流。

截至5月比亞迪半導體車規級MCU量產裝車突破1000萬顆，公司車規級與工業級MCU芯片至今累計出貨已突破20億顆，國產MCU在汽車領域應用持續提升。

在汽車行業“缺芯”大潮中， MCU芯片是受影響最嚴重的芯片，目前，全球半導體產能供不應求，業界普遍預計，產能短缺將持續至2022年或2023年。

例如成立於1980年的聯電(UMC)半導體設備交貨期壹般已達14-18個月，其投資產能已規劃至2023年，MCU需求旺盛，緊缺狀態下價格繼續上行，相關公司有望受益。

老俞盤點未來3年極具潛力的5大半導體黑馬如下：

兆易創新： 公司在通用MCU 領域壹直保持技術創新性和市場先進性，目前也在積極布局超低功耗市場，傳統車身控制、新能源汽車新應用等汽車 MCU 市場，高性能工業控制、多媒體控制等市場。

公司的核心產品線為FLASH、32位通用型MCU及智能人機交互傳感器芯片及整體解決方案，公司產品以“高性能、低功耗”著稱。

目前公司MCU 全球市占率仍較低，考慮到公司32 位產品優勢及全球供需趨緊，我們認為公司MCU 業務有望打開更大的市場空間。

東軟載波： 公司已形成以芯片設計為源頭，能源互聯網與智能化應用兩翼齊飛的產業格局，在完成智能制造的基礎上，構建了跨越發展的3+1模式。

公司擁有獨特而完整的MCU-SOC芯片設計平臺，主要提供8位、32位MCU，公司MCU產品主要應用於白色家電、消費電子、工業控制、工業以太網、電機控制、儀器儀表、電池管理、健康醫療電子等領域，汽車電子也有壹定應用。

公司已構建全面滿足物聯網需求的芯片產品組合，MCU芯片持續更新叠代，並先發布局Wi-Fi芯片、鋰電池管理芯片，老俞認為將受益於集成電路國產替代加速、物聯網終端設備放量。

北京君正： CPU+存儲器雙龍頭，擁有全球領先的32位嵌入式CPU技術和低功耗技術。

公司收購ISSI 後已形成“CPU+存儲+模擬布局”，公司整合ISSI 的效果開始在報表正常顯現，隨著公司在車載存儲和模擬芯片領域的持續加碼，未來有望持續受益於下遊需求爆發。

公司目前拓展海外市場，ISSI 也可以借助北京君正在國內市場的渠道資源，實現國內的市場拓展，形成“海外+國內”並進的市場布局，強化公司的行業競爭力。

紫光國微： 公司作為中國特種IC、安全IC、FPGA三大賽道龍頭企業，旗下的子公司紫光同芯主要提供8位、16位的MCU，產品應用於智能家電。

公司布局車載控制器芯片，有望打破國外廠商在該領域的壟斷，搶占車載芯片國產化發展先機，目前公司車聯網應用相關的安全芯片已經開始進入試用階段，車載控制芯片正在緊密開發過程中，推動車載芯片關鍵技術和產業落地進程。

公司通過長期耕耘建立了顯著的渠道優勢、品牌優勢和先發優勢，並持續通過研發提升技術能力構築高競爭壁壘，更能享受到下遊行業的高景氣紅利，行業地位進壹步增強。

士蘭微： 國內半導體領先企業，是國內產品線最為齊全的半導體IDM 廠商， MCU是公司重要產品線之壹，公司目前收入中約30%來自MCU/邏輯器件。

公司MCU 主要分為8 位、32 位、可編程ASSP，其中32 位MCU 也已推出多款，公司MCU 搭配IPM 模塊銷售，形成整套方案，解決客戶需求的同時增厚公司營收體量。

此外，公司電控類MCU產品持續在工業變頻、工業UPS、光伏逆變、新能源車、物聯網等眾多領域得到廣泛的應用。

投資，從來都是賺認知範圍內的錢，好賽道好公司還需要好價格。