宏發轉債什麽時候上市
宏發股份發行了可轉債，債券簡稱就是宏發發債，代碼是110082，宏發發債的申購時間是2021年10月28日，申購代碼是733885，原股東配售碼是704885。
壹、基本信息：
宏發轉債，申購代碼733885，交易代碼110082。
整體評價：類鉆石級，轉股價值100.37元，按當前情況預計每簽可以盈利250元。
信息：AA，6年期，轉股折價率0.4%，每張持有到期本息為117.1元（稅後本息為113.68元）。發行規模20億元，每股配售2.685元，最低373股確保可配售壹簽，股權登記日為10月27日。
基本面：2021年半年報顯示，繼電器占營收的87.87%，毛利率為36.68%；電氣產品占營業收入的7.84%，毛利率為21.11%。
二、宏發公司的經營風險有哪些？
1、宏觀經濟及下遊市場需求波動風險
目前，發行人主要產品涵蓋了繼電器、低壓電器、高低壓成套設備等多個類別，應用於家用電器、智能家居、汽車工業、智能電網、工業控制、新能源等多個領域。如果出現宏觀經濟波動、政策調整等因素影響下遊行業的景氣度或下遊市場需求，可能會對公司經營業績產生不利影響。
2、國際貿易摩擦風險
境外市場是發行人收入的重要來源，進口國的貿易保護政策將對發行人境外銷售產生壹定影響。報告期內發行人境外銷售收入為 26.72 億元、28.73 億元、 29.54 億元和 17.65 億元，占各期主營業務收入比例分別為 40.31%、41.92%、39.17%和 37.08%。同時，公司相關產品的下遊行業亦會受到國際貿易摩擦的影響。
2018年以來，中美貿易摩擦不斷，美國政府先後發布三批關稅加征清單，分三批針對中國出口美國的價值 340 億美元、160 億美元和 2，000 億美元的商品加征 25%的關稅，繼電器類產品也被列入加稅清單。雖然目前公司直接銷售至美國的產品占比較少，對公司影響較小，但是若未來中美貿易摩擦進壹步加劇或出現我國與其他經濟體之間的貿易摩擦，在貿易政策、關稅等方面對我國設置壁壘，從而可能對公司經營業績、盈利水平和市場開拓產生不利影響。
3、境外經營風險
為了順應全球壹體化的趨勢，開拓境外市場，公司在美國、德國、意大利、南非、香港等國家和地區設立了銷售公司，負責開展在北美、歐洲、非洲和亞洲地區的銷售業務，並在印尼設立印尼宏發主要生產電力繼電器產品。由於各個經濟體在政治、法律和市場環境中存在較大的差異，公司在境外的投資存在投資風險和經營風險。隨著境外業務的拓展，未來公司將可能設立更多的境外子公司從事繼電器生產、銷售業務，從而有可能面臨更多的境外經營風險。
4、市場競爭風險
發行人繼電器業務的銷售網絡、生產經驗、技術水平、人力資源等方面已經進行了較為完善的布局，並占有較高的市場份額。但如果未來行業競爭加劇，行業內其他競爭對手為了獲得更多的市場份額，通過收購、增資、技改等方式超預期的擴大產能或提高其競爭力，而發行人不能維持和擴大優勢並持續創新以應對市場競爭，發行人現有的競爭優勢存在被削弱的風險。
5、原材料價格波動風險宏發轉債.jpg
繼電器產品的主要原材料包括銅、銀、漆包線、工程塑料等，報告期內，發行人原材料采購額占總采購額的比例分別為 36.88%、36.68%、37.16%和 42.15%。自 2020 年 3 月以來，發行人原材料銅的價格呈現上升趨勢，由 36，470 元/噸增長到 76，980 元/噸。截至 2021 年 6 月 30 日，銅平均價達到 68，335 元/噸，較 2020 年 12 月 31 日上漲 17.93%。
6、產品價格下降風險
繼電器行業是充分競爭的行業，產品銷售價格主要受市場供求關系決定，發行人與主要客戶銷售定價均系市場競爭、商務談判的結果。報告期內，發行人面臨壹定的行業競爭壓力及客戶降價壓力。盡管發行人通過采取提高自動化程度、增加研發投入、改進工藝、開發新產品、提高規模化效應等應對措施，降低了產品成本，保持了相對穩定的毛利率水平，但未來隨著市場競爭進壹步加劇以及客戶降價壓力不斷增加，發行人產品價格存在下降的風險，可能對發行人經營業績造成不利影響。