2022擬分紅的上市公司
本文轉自：中國經濟周刊
中國經濟周刊-經濟網訊 (記者 鄭揚波) “圈錢”第壹名，分紅卻不行。部分上市公司依舊是“索取”多，給股東的回報少。
2月21日，立訊精密(002475.SZ)發布“非公開發行股票預案”稱，擬募集資金135億元投入消費性電子、汽車領域以及補充流動資金等7個項目中。據東方choice數據顯示，2022年年初以來，***298家上市公司公布定向增發預案，合計擬募資達5898億元。
（2022年擬融資金額排名前10的上市公司）
立訊精密累計分紅占募資額的30%
立訊精密135億元的募資額，在已經公布融資預案公司中排名第四。立訊精密以代工蘋果Air Pods耳機、Apple Watch手表以及iPhone手機為主，其大客戶也是蘋果公司，而隨著手機等電子產品接近飽和狀態，代工業務在近年來“增收不增利”的趨勢也越來越明顯。此次募資，“立訊精密找到新出路了？”“是時候擺脫果鏈”等話題成了網友關註的話題。
立訊精密拓展業務，自然少不了資金支持。
2010年上市以來，立訊精密有過三次募資，募資規模不斷擴大，其分別於2010年首發募集資金11.9億元，在2014年10月、2016年10月完成定向增發並獲得資金20.1億元和45.9億元。
時隔5年有余，立訊精密此次募資135億元幾乎是前壹輪融資金額的3倍，也是募資金額最高的壹次。
不過，市場似乎不買賬，公告的第二天（2月22日）早盤，立訊精密股價大跌超7%。
同時，立訊精密此次投資項目的投資建設期加上回收期近8年，多大的利好才值得讓投資者等待這麽久？從歷史數據來看，立訊精密2017年～2020年的凈資產收益率分別為14%，19%，26%，30%，凈資產收益率逐年增加，這並不意味著股東獲得的收益跟著增加，事實上，高凈資產收益率有可能是高負債導致的。年報顯示，立訊精密2020年的長、短期借款同比增加82%。
此外，立訊精密自上市以來，累計分紅23.4億元，其現金分紅是募資額的30%。若按此比例計算，此次募集135億元後，立訊精密未來的分紅可能達到40億元。
2月22日，立訊精密董秘接受媒體采訪時表示，公司壹直在做多元化產品布局，這樣能豐富產品類別，同時能夠持續增加公司的盈利能力。
市場不乏反對的聲音，有股民說，雖然新能源汽車的發展空間大，但是多元化發展、進入壹個新領域，未知的風險依舊是投資者承擔，或許此次的135億元只是開始。
大公司募資多，但股東們的收益似乎並不理想
對於股東們而言，分紅是上市公司對股東們的投資回報。2022年募資預案金額的前20家上市公司，將募資***計1383億元。他們會拿出多少錢給股東們回報？
從過去數據來看，大部分上市公司對股東分紅並不友好，這20家上市公司至今分紅合計僅496億元。除華夏銀行(600015.SH)累計分紅361億元，其他上市公司的分紅均處於20億元左右，合計82億元。
（分紅與募資的差額排名前10的上市公司）
(註：差額=2022年擬募資金額-歷年來的累計分紅)
2022年，擬募資額最高的寧德時代(300750.SZ)，在2017年～2020年的凈資產收益率分別為20%，12%，13%，11%。凈資產收益率也是股東權益報酬率，代表股東股權投資的報酬率，凈資產收益率低意味著股東分配的少。而2020年，是寧德時代凈資產收益率最低的壹年。
此外，寧德時代2020年的ROA（總資產收益率）同比下降1%，與2017年比下降6%，這就反映投資者(含少數股東權益)利用全部資產獲得的收益下降，換句話說，2020年寧德時代賺錢的能力較2017年和2019年分別下降6%、1%。
盈利能力下降，分紅自然不會太高。寧德時代的“募資與分紅”之間的差額最大，為436.4億元。公開資料顯示，寧德時代於2022年擬定向增發450億元，2020年定向增發募資196億元，2018年首發募資53億元。上市至今，寧德時代從市場上***“拿走”649.69億元。但上市至今，寧德時代反饋給投資者的僅是13.6億元的回報，分紅是募資的2%。
難道是寧德時代的可分配額不夠嗎？
2021年4月，寧德時代發布的利潤分配預案公告顯示，2020年度母公司累計可供分配利潤為 154.63億元，而實際派發現金股利僅5.59億元，是可供分配利潤的4%，剩余可供分配利潤149.04億元結轉到以後年度。僅拿出4%來分紅，“誠意”似乎不太足。
此外，分紅與募資的差額超過100億元的上市公司還包括普麗盛(300442.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、大全能源(688303.SH)、華聯綜超(600361.SH)、以及東方盛虹(000301.SZ)，分別為136億元、121億元、111億元、110億元、105億元、以及100億元。
普麗盛的財務情況面對分紅似乎“比較為難”，截至2021年第三季度，普麗盛歸母凈利潤0.07億元，貨幣資金為0.04億元，現金及現金等價物為0.04億元，這意味著普麗盛賬上的資金鏈並不充裕，而此次募資金額將全部用來購買潤澤科技100%的股權。
恩捷股份於2016年首發，2018年和2020年定向增發，三次***募資107億元。時隔2年，2022年擬再募資128億元，這是募資額最高的壹次。不過，自2016年上市以來，恩捷股份累計分紅為6.8億元，分紅是募資的6.3%。
華聯綜超(600361.SH)在業績下滑後，此次募資將通過“賣殼”給創新金屬公司實現業務轉型。自2005年上市以來，華聯綜超僅拿出9.6億元用來分紅。
責編：楊琳
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