高慶昌的個人經歷
高慶昌現年68歲，他的發家地也就是萬昌股份的所在地——山東淄博市臨淄區。從1976年起，他先後在臨淄制酸廠任副廠長、臨淄刺繡廠任廠長，後又到臨淄區皇城鎮經委任掛職副主任。爾後，高慶昌又到了萬昌集團任董事長，同時兼任萬昌股份董事長和總經理。 上世紀90年代末，山東華冠曾是國內最大的塑料機械制造商，國內市場占有率在20%以上。山東華冠與萬昌股份分別在萊蕪和淄博，原本並無關聯，卻同在淄博證券交易自動報價系統掛牌。1997年5月，萬昌股份經淄博市證券管理委員會辦公室“淄證管辦字 （1997）12號”《關於同意山東萬昌股份有限公司為上市試點公司的批復》批準，在淄博證券交易自動報價系統掛牌交易定向募集職工股。
據艾群策回憶，他正是那個時候投資的萬昌股份。當時萬昌股份壹度受到投資者的追捧，最高時股價近8元/股，堪稱當地的明星股。然而，1998年6月，國務院清理場外交易，淄博證券交易自動報價系統被取締，萬昌股份的股票也停止了交易。為了安撫投資者，山東省政府給予了這兩家公司壹個上市指標。根據當時的重組方案，上市以山東華冠為主，合並吸收萬昌股份。
高慶昌對南方周末特約撰稿人回憶，為了上市，萬昌股份壹度被註銷了法人資格，成為了山東華冠萬昌分公司，但當時雙方簽有內部協議，上市壹年後分拆。萬昌科技IPO招股書中指出，雙方的合並僅為形式上的合並，合並後雙方仍獨立核算，自主經營，自負盈虧，資產、業務、財務、人員、股權管理等方面完全獨立。
1999年山東華冠通過了證監會發審委審核，但幾乎同時遭遇財務造假舉報。隨後，中國證監會聯合山東證管辦、萊蕪市政府等5個部門成立了聯合調查組，對公司進行為期壹年的調查。雖然最終調查結果是“山東華冠財務指標屬實，沒有發現所舉報問題”，但企業的上市路卻是戛然而止。
2001年，山東華冠重啟上市之路，在保薦商國泰君安帶領下於來年6月份被發審委二次通過。按照方案，山東華冠擬發行5000萬股A股，發行價約8元/股，募集資金約4.08億元。當時，山東華冠距離上市僅有壹步之遙——股票號碼、發行價格都已對外公布。為準備到交易所鳴金敲鑼，很多高管還買了西裝。然而，就在上市的前夜，山東華冠再次被舉報財務造假。最終山東華冠再次猝死於IPO門檻上，董事長王士範也因貪汙受賄被判處有期徒刑15年。山東華冠為籌備上市花費了上千萬元的資金，耗費的人力、物力更是無法計數，銀行壹見上市失敗紛紛抽回資金，公司資金鏈隨即斷裂，並於2004年底進入破產程序。
如今艾群策正在參與山東華冠的破產重組，他介紹說，當初山東華冠與萬昌分公司的財務數據都有虛假成分。前者財務造假是華冠集團以土地、廠房出資置換股份公司的股權，但股權換來了，資產卻並未過戶。後者則是為了提高與山東華冠的換股比例，虛增利潤。
頗具戲劇性的是，12年之後的今天，高慶昌從當初IPO的配角變成了主角，但不變的卻是再次遭遇舉報。高慶昌的解釋是，萬昌股份與山東華冠當初捆綁上市，上市失敗後萬昌股份壹直處於不正常狀態，直到2009年兩家公司才資產清算完畢，這期間萬昌股份曾想召開股東大會、給股東分紅，可擔心山東華冠股東前來鬧事，就壹直未開。2009年後，原本打算在淄博產權交易中心掛牌後再開股東大會，但目前仍在為掛牌做著準備工作。但讓萬昌股份的股東們擔心的是，高慶昌壹面遮掩萬昌股份的經營業績、多年不開股東會；另壹方面，與萬昌股份有著相同產業和產品的萬昌科技卻即將上市融資。