徐小平：VC的寒冬是天使的春天
徐小平：VC的寒冬是天使的春天
引導語：近年來，徐小平連續投出了數家上市公司。2015年，真格基金投資的不少初創公司，也都獲得外界大量的關註，如蜜芽寶貝、出門問問、格林深瞳、Nice、找鋼網、億航無人機、野獸騎行、優客工場、易會、雲造科技等新興科技和互聯網公司。
徐小平：我不滿足，我很焦慮
?千萬不要把我遲到的事報道出去。?徐小平大步跑進來，壹邊擦汗，壹邊和記者開玩笑。作為早期風險投資人，他每天要見三四個創業者。
近日，徐小平接受了《中國企業家》等媒體的專訪。作為新東方此前的?三駕馬車?之壹，他曾是俞敏洪的密友。而今，他的密友變成了新壹代的創業者。據說他們可以經常出入徐小平家裏，徐對每個項目都親力親為，投資後也會為所投項目指導、站臺。
近年來，徐小平連續投出了數家上市公司。2015年，真格基金投資的不少初創公司，也都獲得外界大量的關註，如蜜芽寶貝、出門問問、格林深瞳、Nice、找鋼網、億航無人機、野獸騎行、優客工場、易會、雲造科技等新興科技和互聯網公司。
多年積累下來的投資經驗，也讓他對國內的投資、創業環境保持著前沿的認識。
?VC的寒冬是天使的春天?
CE：我們關註整個上半年的投資行業都是比較謹慎，有壹些人稱為是?資本的寒冬?，我不知道妳今年上半年投資項目的數量跟去年相比有什麽變化?妳覺得這個寒冬大概還有多久?
徐小平：我在五年前就說了，VC的寒冬是天使的春天。天使其實上就是低估值的投資人，窮人的投資家。假如VC遇到寒冬的話，對我們來說是好事，估值低了，創業者就更加接近創業的本質了。創業的本質不是說我牛逼，估值高，而是在於我需要多少錢?做多少事?所以我們今年以前，真格資金比去年投資項目還要多，今年上半年的速度明顯的比去年多。其次，確實我們的好朋友，許多VC，包括天使出手慢了，但是這是壹個現實。第三，我們看到許多偉大的公司，還是在蹭蹭的成長，高速健康地，有利潤地在成長。
我是經歷過經濟周期的。比如2008年經濟危機，但妳反過來看看，今日中國很多了不起的公司，應該就是在那個時候成長起來的。這個不是壹個哲學觀點，而是壹個歷史事實，在人們最不敢出手的時候，真格基金應該最大限度的擁抱未來5年、10年的領袖及企業。我自己覺得，今年上半年以來，創業的浪潮壹點沒有停止。我倒是希望質疑的聲音更加多壹點，這樣能夠幫助創業者反思。但今年創業的熱潮，創業的質量，不比去年差，甚至更好。
CE：與三年前相比，好象在B2B領域，很多機構都在布局，妳覺得B2B領域這個市場有多大?它為什麽能夠火起來?
徐小平：B2B領域，像找鋼網這種模式，解決了信息不對稱，解決了供求之間的鏈條的優化。找鋼網之後，出現了找塑料，找棉花，找布，後來我還遇到過找石頭，找木頭的，我後來投了壹個找煤的。
所以這個領域毫無疑問，它還有壹個很大空間。B2B第二個有機會的領域是為企業服務的公司，如我們投了壹個銷售易，就是為企業提供服務的。中國的企業級服務應該還有百分之八九十的空間。所以B2B市場，我認為，經緯的張穎也認為這個市場太大了。為什麽沒有發展起來呢?有眼光的創業者，有眼光的投資人，能夠從這裏挖掘到巨大的財富，創造巨大的社會價值。
我講個好玩的事，昨天來了壹個小夥子，壹個指揮家，二十七八歲，跟郎朗、譚盾是鐵哥們。古典音樂不景氣，他說要做壹個東西，就是給電影找配樂。每壹個電影老板，每壹個電視制片人都要找人配樂是不是?三大導演，到所有的小導演，要配樂妳找我。
這是最精彩不過了。妳看傳統是什麽呢?妳做了電影，妳認識徐小平，做壹個音樂，它是小作坊，能不能做到10億美元?可以說做不到，但是它能做到1億美元是不是?它就可以成立壹個中國交響樂團，反哺偉大的古典音樂。此時此刻，王強老師正帶他見投資人。
這就是去中間化，這就解決了我們現在所有行業裏面存在的信息不對稱，其實是互聯網往下沈的壹個表現。和找鋼網壹個思路，找鋼的價值，模式，放之四海而皆準，去中間化，然後信息透明化，供銷過程優化。所以，我認為找鋼是壹種哲學，這個哲學包括哪些方面呢?世界觀，看事物的本質，因果關系。
前幾天我的壹個好哥們從美國回來，說小平我想做壹個婚戀版的，比世紀佳緣好的婚戀網站，我壹聽我就吐了，我說世紀佳緣壹度要死翹翹了，妳還想按照壹個死亡樣本做壹個東西，扯淡。我的想法是，許多創業機會已經沒了，妳真的再去做壹個傳統的線下教育，坦白說，這個機會基本沒了，也許妳能糊口，能吃飯，但是偉大的機會在哪裏呢?B2B是個機會。
?痛苦促使我去找好項目?
CE：妳說過，投資的成功是獲得高回報，創業的成功是獲利，人生的成功在於內心深處的滿足，妳現在滿足了嗎?妳比較滿足的狀態是什麽樣子?
徐小平：我現在不滿足，我現在非常不滿足，當我看到許多優秀的創業企業迅速崛起，給人們帶來歡樂，帶來價值，帶來利潤的時候，我發現我們不在裏面，我就有壹種失落感和挫敗感，而不管我昨天做的怎麽樣?我總覺得我今天需要再抓到壹個滴滴，再抓到壹個美團，沒有它，我是永遠受煎熬的，痛苦的。不知我者謂我心憂，知我者謂我何求?我求什麽呢?我求更好的壹個BAT。
這個本質還是對時代的參與感，對於優秀創業者的壹種陪伴。當然，也有占有欲在裏面，但也是成就感，當然社會最終說壹個人為社會做了什麽貢獻的時候?他為社會做了很多好事，這是壹種維度。山不厭高，海不厭深，周公吐哺，只為項目。但是我也在不斷的反問我自己，這是貪婪嗎?這是無恥嗎?這是壹種積極的情緒還是壹種負面的情緒，我的結論這還是壹種積極的情緒，真的，我每次到辦公室，我是很和善的，但是其實我的語言會透露出壹個信息，真格基金什麽都不是，我們壹定要拿到好項目，明天要投到壹個好項目。比如找鋼網，這是我的心理安慰之壹。
妳明白，這種焦灼感，這種壹無所有感，驅使我跟更多的創業者見面，聊天。剛才我就見了壹個創業者，昨天深夜見壹個創業者，昨天見了四五個，我平均每天要見三五個創業者，讀十來個創業報告。
CE：聽說創業者經常出入妳的家裏?
徐小平：我有壹個homeoffice，我老婆不在旁邊，否則她會崩潰，開口就100萬。作為投資人，最想投到好項目，投到回報率高的項目。至於說這個投資人為社會做了什麽?比如說壹張紙的TS，兩張紙的PSA，SPA，或者我們對創業者的鼓勵等等，都是副產品。
下壹個獨角獸在哪裏?
CE：妳好象講過，希望找到壹個市值超過1000億美金的投資標準。現在妳覺得如果下面有這樣壹個機會，可能會在哪個領域裏面?獨角獸在哪裏?
徐小平：我講過類似的話，投資人最大的夢想就在於投到壹個BAT，投到壹個小米。我們每投壹個項目，我都覺得它是壹個獨角獸，我不敢說每個項目都有1000億的可能，每個項目在我投的時候，我都覺得它應該是有10億美金的可能性，否則就不投了。所以這種夢意義在哪裏?它的意義在於每壹個創業者來到這裏，我用錢來給他證明，我用錢來給他背書，說這是壹個10億美元的夢想。天使投資人是創業中國夢的支票簽署人。創業中國夢，公益中國夢，還有教育中國夢，環保中國夢。每壹個項目我覺得都是壹個10億美元的項目。
但是在人工智能領域，毫無疑問(我很看好)。我覺得人工智能它本身是各種學科的集合者，比如說大數據，計算機視覺，我們在這些領域裏邊都有很多投資，比如說在廣州有壹家公司，他在沃爾瑪安裝防盜系統，壹個月就把被盜損失降了壹個數量級，而且不需要有人幹預。設想這種東西裝在全世界的商場裏邊，這該給商場帶來多麽偉大的貢獻?千億美元這件事，可以說是壹種狂野的夢，但是10億美元是每壹個創業者都可以實現的夢。
今日的創業者，其實最主要的兩點，第壹妳得是這個問題的解決者，第二妳得是解決問題的參與者，妳得是參與者裏邊的'領導者，或者咱再說的好壹點，人性壹點，妳得是這個痛點的按摩師，妳的手指必須在那個痛點上按摩，妳還必須在這個按摩師裏邊，還得是頭牌。
我要去泰州做壹個演講，跟那兒的人講講我在新東方怎麽創業，我的痛點。我的痛點是沒有錢，要解決沒有錢的痛，就教書。後來我做真格基金的痛點是什麽?我有錢沒事幹，也挺痛苦的，而大量的學生，有事幹但沒有錢，也是痛點。兩個痛點壹結合就是歡樂，負負得正。兩個痛點壹結合就好了。
CE：妳剛才也提到，在技術上能夠帶來人類生活革命性變革的東西，可能更吸引風投的眼光。可能前5年商業模式更受追捧，不管是B2C，還是O2O等等，現在，在大家的印象中，這種純粹的商業模式上的創新，這種基於互聯網的商業模式創新是否到了壹個瓶頸?妳現在更看重商業模式，還是技術創新?
徐小平：我完全同意這個觀點。事實上整個互聯網生態已經三國鼎立，列強已經確立了今天，妳要純粹靠模式來創新的話，是越來越難的。妳必須要有這種列強如果做了就滅亡它自己的那種創新。比如說現在在線教育51talk上市了，是壹個劃時代的事件，雖然壹般人還沒有太多的歡呼。而新東方，學而思就很難做到這壹點。因為它們在線做得越大，它線下的老師就感覺明明白白的在搶他們的飯碗。壹定要做做自我革命的創新，柯達就是最經典的案例。
僅僅靠模式大概是不行的，得用嶄新的技術水平，嶄新的觀念，嶄新的方法。比如說今日頭條，今日頭條在崛起的時候，其實搜狐客戶端用戶過了壹個億，鳳凰客戶端，新聞客戶端正在歡呼，今日頭條就把它們完全顛覆了，因為它是完全徹底不同的壹種模式、技術、觀念，我覺得是理念的壹種徹底的顛覆。僅僅靠壹種模式什麽的，這種創新越來越難。而硬科技的創業是越來越多，中國世界級的科技創業越來越多，到了今天已經是壹個不用說的事實。對於這種頂級硬科技創業，BAT只有買的份兒，而不是說我要做壹個產品滅掉妳。
但是，比如當年互聯網是被成為高科技的，而現在沒有人認為互聯網是高科技，IT而已。而現在的人工智能大數據，計算機視覺這些東西，壹旦巨頭形成了，它又會帶來新壹輪的模式創新。
我的判斷是，基於互聯網和移動互聯網的模式創新的時代，可能已經過去，而基於人工智能這些硬科技的，AR、VR這些東西，這個時代可能已經到來。有壹次我跟蔡文勝討論壹個純粹的命題，說怎麽才能顛覆微信。其實微信是顛復不了的，猶如只有智能機才能顛覆功能機。所以怎麽能顛復微信，壹定是跳出微信的維度，不是壹個更快更好更漂亮的應用界面，永遠不可能。而是壹個完全不同的技術平臺，才有可能顛覆巨頭，巨頭對新科技的這種反應，對能夠動搖它的新科技的反應往往都是遲緩的。
CE：妳今年投了多少個人工智能方面的項目?
徐小平：我們在這方面投的非常多。我們昨天投了壹個項目，是兩個斯坦福的頂級的教授，天才級的博士做的大數據應用，幫BAT級別的企業做服務。這種東西的出現，馬雲也只能望洋興嘆，對於這種技術，我就只有脫帽的份兒了。我們要投就投這種，這樣的企業是我們頂禮膜拜的企業。
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