中國股市20年有幾次大漲
牛市：
第壹次
指數漲幅
滬 指： 95.79-1429.01點 漲幅: 1391.8%
深成指： 396.52點 漲幅：635.9%
> 行情特點
1990年12月19日上海證券交易所成立，壹年內僅有8只股票，人稱老八股；而當時股票交易前先手工填寫委托單，被編到號的人才有資格拿到委托單，能買到股票等於中了頭彩，因為沒人願意拋出。這使得滬指從90年12月開始計點，壹路上揚，造就了第壹次牛市。92年5月21日，上證所取消漲停板，將牛市推至頂峰，當日指數狂飆到1266.49點，單日漲幅105%，這壹記錄至今未破。
第二次
指數漲幅
滬 指：386.85-1558.95點 漲幅: 301%
深成指：1529.21-3422.22點 漲幅: 123.8%
> 行情特點
1992年，中國的改革開放到了壹個坎上，資本市場既有5 21的暴漲又有8 10暴動，但中國經濟發生了壹件大事，那就是鄧小平南巡。鄧小平的南巡講話中，有關股市未來怎麽發展的問題成為壹大熱點，而他講話裏最重要的是“堅決地試”這四個字。11月17日，天宸股份人民幣股票上市，滬指完成最後壹跌，第二輪牛市啟動。三個月內快速上漲，301%的漲幅至今為股民津津樂道。
第三次
指數漲幅
滬 指： 325.89-1052.94點 漲幅: 224.4%
深成指： 944.02-2162.75點 漲幅: 129.1%
> 行情特點
1993年至1994年間，我國宏觀經濟偏熱並引發緊縮性宏觀調控，同時A股實現了壹次大規模的擴容，使得大盤壹蹶不振的持續探底，證券市場壹片蕭條，94年7月29日大盤創下325.89的最低點。7月30日（周六）相關部門出臺三大利好救市，94年8月1日滬指跳空高開，第三次牛市啟動。井噴行情隨即展開，市場在不到30個交易日的時間上漲至1052.94點。
第四次
指數漲幅
滬 指：582.89-926.41點 漲幅: 60.5%
深成指： 1042.71-1473.29點 漲幅: 42.7%
> 行情特點
1993-1995年，我國為了推進與大力發展國債市場，開設了國債期貨市場，立即吸引了幾乎90%的資金，股市則持續下跌。1995年2月，327國債期貨事件發生；5月17日，中國證監會暫停國債期貨交易，在期貨市場上呼風喚雨的資金短線大規模殺入股票市場，掀起了壹次短線暴漲。第四次牛市僅3個交易日，是A股史上最短的壹次牛市，股指卻從582.89漲到926.41。
第五次
指數漲幅
滬 指：512.03-1510.18點 漲幅: 194.5%
深成指：924.33-6103.62點 漲幅: 560.3%
> 行情特點
經過連續的下跌，1996年1月股市終於開始走穩，最低點已經探明512點，新股再次發行困難，管理層被迫停發了新股，而政策也開始偏暖，券商資金面開始寬裕，各路資金也開始對優質股票進行井井有條的建倉。第五次牛市啟動，崇尚績優開始成為主流投資理念。火爆行情非同尋常，管理層連發12道金牌亦未能阻止股指上揚，直到1997年5月10日(周六)印花稅由3‰上調至5‰。
第六次
指數漲幅
滬 指：1047.83-2245.44點 漲幅: 114.3%
深成指：2521.08-5091.46點 漲幅: 102%
> 行情特點
第六次牛市俗稱5 19行情。由於管理層容許三類企業入市，到99年5月，主力的籌碼已經相當多了，市場對今後將推出的壹系列利好報有很高的期望，5月19日人民日報發表社論，指出中國股市會有很大發展，投資者踴躍入市。2000年2月13日，證監會決定試行向二級市場配售新股，資金空前增加，網絡概念股的強勁噴發推動滬指創下2245的歷史最高點。
第七次
指數漲幅
滬 指：998.23-6124.04點 漲幅: 513.5%
深成指：2590.53-19600.03點 漲幅: 656.6%
> 行情特點
第七次牛市起點來自2005年5月股權分置改革啟動展開，開放式基金大量發行，人民幣升值預期，帶來的境內資金流動性過剩，資金全面殺入市場。而之後伴隨著基金的瘋狂發行和市場樂觀情緒，在5 30調高印花稅都沒能改變市場的運行軌跡，壹路沖高至6124點。此輪牛市曾被媒體稱為全民炒股的時代。
第八次
指數漲幅
滬 指：1664.93-3478.01點 漲幅: 108.9%
深成指：5577.23-13943.44點 漲幅: 150%
> 行情特點
件隨著四萬億投資政策和十大產業振興規劃，A股市場掀起了新壹輪大牛市，股價從1664點漲至3478點，在不到十個月的時間裏股價大漲109%。3月3日後的逼空上漲性質能與06年和07年的超級瘋牛相媲美。即使IPO重啟這樣特大利空也未能改變牛市的前進。直到09年7月29日第壹只大盤股上市和緊縮的宏觀政策才階段性結束了第八輪牛市。
熊市：
第壹次
指數跌幅
滬 指： 1429(1992.5.25)–386(1992.11.17) 跌幅: 73%
深成指： 2918 – 1529 跌幅: 40%
> 行情特點
滬指在第壹輪牛市沖上1429後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動極大。1992年8月9日和8月10日深圳新股認購抽簽表發行了，但發生了當時震驚全國的8 10風波，刺激滬深兩市大幅下挫。為加強對證券市場的管理，92年10月中國證監會成立。這次熊市僅僅半年時間，股指跌幅卻高達73%，這樣的下跌在現在來看是不可想象的，而在當時，投資者們都自然地接受了。
第二次
指數跌幅
滬 指： 1558 (1993.2.16) – 325 (1994.7.29) 跌幅: 79%
深成指： 3422 – 944 跌幅: 69%
> 行情特點
1992年深滬兩地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A股籌資額1992年為50億，1993年為276億元，1994年為99.78億元，擴容的勢頭十分兇猛。隨著發行額度的明確，市場進入真正的低迷期，第二次熊市來臨。1994年2月14日，政府宣布1994年新股發行額度55億元，明顯要比1993年的195億元低得多，但滬指在3月10日擊破700點，4個月後跌到全年最低325點。
第三次
指數跌幅
滬 指：1052 (1994.9.13) – 547 (1995.5.16) 跌幅:48%
深成指： 2162 – 1018 跌幅: 50%
> 行情特點
第三次熊市時，證券市場壹片蕭條，在人們對股市信心喪失殆盡的時候，相關部門出臺三大利好救市，滬指1個半月漲幅達200%。但政策刺激是短暫的，隨後A股進入第三次熊市。而早期的股市不講究什麽價值投資，業績好壞是無所謂，最重要的是流通盤要小，這樣好炒。但隨著股價的炒高，總有無形的手將股市打低。
第四次
指數跌幅
滬 指：926 (1995.5.22) – 512 (1996.1.19) 跌幅: 45%
深成指： 1473 – 931 跌幅: 31%
> 行情特點
短暫的第三次牛市過後，股市重新下跌，第四次熊市來臨。為抑制投機，1995年6月15日，管理層下達55億的95年額度，同時20家歷史遺留問題股票也被開始安排上市，滬指再下壹城。從1995年的8月開始，當時僅僅3倍市盈率的四川長虹開始悄悄走強，業績白馬股逐步受到主流資金的關註。至1996年1月19日，股指達到階段地點512點，績優股股價普遍超跌，新壹行情條件具備。
第五次
指數跌幅
滬 指：1510 (1997.5.12) – 1047 (1999.5.17) 跌幅: 31%
深成指：6103 – 2521 跌幅: 57%
> 行情特點
這輪大調整也是因為過度投機，在績優股得到了充分炒作之後，到1999年5月18日，股指已經跌至1047點。這兩年間，股市的擴容繼續瘋狂進行，規模出現了難以想象的擴張。嚴重的供需矛盾使二級市場出現極度失血，持續2年的熊市就此展開。
第六次
指數跌幅
滬 指： 2245 (2001.6.14) – 998 (2005.6.6) 跌幅: 56%
深成指： 4809 – 2590 跌幅: 43%
> 行情特點
2001年上半年，滬指突破2000點，這讓當時的中國股民為之歡呼雀躍。1個千點似乎預示著壹個千年，點數的攀升似乎在向全世界宣告，中國的股票市場已經達到了壹定的規模。然而在國有股市價減持的消息沖擊下，2000點很快成為中國股票市場的險峰，從此之後，我們經歷了長達4年多的調整，指數攔腰壹半最低打到2005年的998點。第六次熊市是歷史上最長時間的大調整。
第七次
指數跌幅
滬 指：6124 (2007.10.16) – 1664 (2008.10.28) 跌幅: 73%
深成指：19559 – 5577 跌幅:69%
> 行情特點
隨著市場的亢奮，監管部門不斷提示風險，07年10月16日見到6124的歷史高點後，在中國的通脹持續升溫、基金暫停發行、美國次貸危機、中國石油上市後大幅下和大小非的減持等利空影響下，引發了第七輪熊市，在下跌過程中壹個個整數關口被輕易攻破，直到1664點止跌，後迎來四萬億投資政策，才結束了第七次跌幅驚人的超級大熊市。