金融經濟學的應用
現代資產組合理論、套利定價理論的成功運用都是以資本市場的有效性為前提。但是，中國的證券市場發展時間較短，還存在著諸多問題，最突出的幾個問題可以歸納為：(1)政策法規體系不完善，《證券法》出臺時間不長，從出臺到效力的充分發揮還需要壹段足夠的時間；(2)證券商和廣大機構投資者的自律性不夠強，市場投機氣氛過於濃厚；(3)上市公司的信息披露制度不規範，壹些上市公司和券商聯合利用內幕信息進行交易，牟取暴利；(4)雖然1998年以來成立了壹大批投資基金，然而與美國等成熟的資本市場相比而言，中國資本市場上的理性機構投資者尤顯不足。這四個因素阻礙了中國證券市場有效性的建立。
中國國有商業銀行的信貸機制正在日益規範化，向國際標準靠攏，金融市場的信息不對稱理論和激勵理論在中國的銀行信貸市場上是適用的。金融經濟學指出，在不對稱的信息環境下，商業銀行本身就是最優的制度創新，作為壹種全新的制度安排，它把原本很難走到壹起的借貸雙方有效地結合起來了，從而實現了社會資金的最優配置。因此，金融經濟學理論要求，中國的商業銀行必須嚴格內部控制制度，規範信貸制度，極力追求資金效益。惟有這樣，商業銀行才不至於丟失其作為制度所存在的意義。
中國的金融市場迫切需求建立中國自己的金融經濟學
經濟理論界關於努力建立中國自己的經濟學的呼聲很高，其中以盛洪、茅以軾等學者的努力最為中國的經濟學人所感動。中國的金融市場與美國、日本等國成熟的資本市場固然有著內在的千差萬別，但是，可以借鑒它們的理論成果，來解釋中國金融市場上的若幹問題，來建立中國自己的金融經濟學。90年代以來，中國金融理論界研究成果斐然，金融改革和國家宏觀經濟調控的實踐可以說與之息息相關。貨幣政策問題、金融監管問題相通貨膨脹(緊縮)問題固然要研究，股市評論和行業評論固然也要寫，但是，對中國金融市場上的壹些宏觀問題絕不能掉以輕心，比如中國證券市場的有效性研究、中國證券市場上的金融資產的價格決定機制研究等。對這些宏觀問題進行研究的時候，要善於利用當前現代微觀經濟學、制度經濟學、博弈論和信息經濟學的最新成果，特別要註重運用他們所蘊涵的最新研究方法。只要對中國金融市場上的宏觀問題在理論上有了完整的認識，才有可能自如地發展和運用中國的金融市場。