如何看今日股市？

是"驛站"而非終點站 隨著股指創年內新高、破年線，不少投資者認為，行情在2500點以上已開始進入終點站了。確實，2600點壹線是市場年初時壹致性預期的目標，目前許多個股已經開始出現沖刺的跡象，不少個股的估值水平也已到達牛市標準與熊市標準的臨界點，局部性過熱的現象也十分明顯……從短期看，市場出現壹番震蕩或調整似乎不可避免，但從更廣闊壹點的視野看，近期的震蕩與調整對此輪行情來說更可能是個"驛站"而非"終點站"。客觀上，目前的行情也需要進入壹個"驛站"來進行階段性休整，進行牛熊銜接，原因在於： 壹、目前仍有許多超理性投資者認為起源於前年的全球性金融危機還沒有結束，A股市場開始於6124點的調整還沒有結束，去年11月份開始的上漲只是壹波反彈且目前已進入尾聲。他們對美聯儲以"印鈔票"的數量化擴張形式迅速修補了金融機構的黑洞、美國經濟在壹季度已經出現觸底的跡象、我國經濟在2、3月份之間已經出現復蘇的拐點還來不及"腦筋急轉彎"。由於基本面的復蘇非壹日之功，行情需要形成壹個"驛站"讓超理性投資者、"看眼前數據做行情"投資者的思維慢慢地"復蘇"。 二、去年受到金融危機的驚嚇，在2200點之下含淚斬倉並"發誓再也不碰股票"的部分投資者近期似乎已經開始心動，而從去年11月份開始掌握本輪行情先機的、嚴格按照年初預期操作的且已獲得了不俗收益的部分投資者目前也已有"養生休息再圖謀"的打算，行情客觀上需要構築壹個"驛站"，在熙熙攘攘、來來往往的人群中，讓想來的人進站，讓想走的人從容"結賬"。 三、隨著市場對復蘇預期的進壹步強化，行情的基本面元素在增加，原先"題材+流動性"的單壹盈利模式與行情驅動模式正面臨分化，"復蘇預期+流動性"、"物化資產+流動性"、"風格輪動+流動性"等新投資主題的湧現，使得行情客觀上需要產生壹個"驛站"來促使市場單壹驅動模式向多元化轉型。反之，在單壹驅動向多元驅動的轉型過程中，市場如果出現震蕩或調整，也只是個"驛站"而非終點站。 四、從第二季度開始，經濟數據逐季環比增長的緩和式復蘇已成定局，但有經濟血脈之稱的大銀行股、有"經濟腳手架"之稱的鋼鐵股始終處於"趴窩"狀態。在復蘇的趨勢下，這些"脊梁股"即使不漲，至少已經不會再大幅下跌。有它們殿後，市場即使出現震蕩或調整，也只是個"驛站"，在銀行股和鋼鐵股還沒有明顯蘇醒之前，行情還難以談論到達終點站。 五、今年行情的核心驅動力是超額流動性，其他驅動行情的"題材"、"復蘇"、"估值"等都只是行情的抓手而已，這意味著只要流動性不熄火，市場出現的震蕩與調整只是壹個"驛站"而非終點站。在當前的形勢下，在經濟還沒有明確步入上行通道之前，在"鼓勵信心"的大基調還沒轉變之前，寬松的貨幣政策還不會踩剎車，市場的流動性依然會保持較充沛的狀態。如此，行情雖然會頻頻進入"驛站"，還難以進入終點站。 "驛站"中的行情宜收拾行囊（整合持倉）忌盲動，為下壹次起程多多盤算與做準備。