如果三大電信運營商被紐交所退市，誰能得利？

文/雲舒

2021年元旦假期（美國當地是去年12月31日），紐交所宣布啟動中國移動、中國電信、中國聯通三家中國電信運營商“退市”。

下面，咱們說壹說這壹事件背後的投資機會——誰會吃虧，誰會得利。

其實呢， 三大運營商並不會吃虧 。

第壹、移動、電信、聯通三家運營商，同時在港交所和紐交所上市，不在紐交所上市，但是還可以繼續在港交所上市，融資渠道不會缺。

第二、在美上市的股份數量都很少（移動只有2%的股份，聯通是1%的股份，而電信僅有0.57%），對於三家的總股本來看，都是毛毛雨。

第三，已發行的股份，也不需要他們掏真金白銀退股。畢竟，這不是上市公司主動要求退市，或者因業績不好、違法處罰退市。實操層面，只需要投資者手上的美股（實際上的ADR）兌換為港股就完了。

三大運營商被退市本身，其實沒啥大的後果。但咱們要註意下面這壹點。

這壹點，就是 中概股回歸會進壹步加快 。

其實，中概股的風險也不是剛出來的。2020年5月，美參議院通過了《外國公司問責法案》，而到了12月2日，眾議院也通過了該法案。該法案明面上針對外國上市公司，新增了很多嚴苛的要求，但實際上主要針對中國在美上市公司，限制中概股在美上市。

此前法案推出過程中，也就是還屬於嚇唬人的階段，在美上市的中概股壓力已經很大了，不少已經跌得稀裏嘩啦的。眾議院前腳壹通過，紐交所就先拿三大運營商開刀，意味著法案已經進入了揮手砍人的階段了，那中概股還怎麽在美國混？

不行就回來唄。

這的確了最優的選擇。

2020年6月，也就是法案剛過參議院，網易和京東先後在香港二次上市，開啟了中概股的回歸大潮。同時，如小米、美團這樣的互聯網科技公司，也選擇香港作為上市地。根據港交所的數據，過去十壹年，港交所有7年IPO金額全球第壹，比如2018年、2019年，而2020年的數據估計也會很好看。

雲舒這兩年也是看到了香港市場在向好的方向變化，市場結構正在從金融地產的傳統板塊向生物科技等新經濟轉型。

別看2020年恒指和國指兩大指數是跌的，但是去年以小米、美團、京東等為代表的科技股，其實漲幅都是十分可觀的，擺在國內也是不輸創業板。最有代表性的當屬恒生科技指數，2020年全年上漲79%。

2020年第壹個工作日，A股以大漲開啟了牛年，同樣雲舒還看到壹條消息，小米上市以來股價已翻番，實現了雷老板的諾言。考慮到小米上市壹年就腰斬，2020年整整漲了200%。

回到最開始的問題，誰最受益？雲舒認為是港交所。這兩年回歸的中概股排著隊上市，港交所收錢收到手抽筋。

其次，是港股的投資者。以前只能買到金融地產，現在還能買到過去納斯達克才有的高增長科技股。論科技股，港交所的實力不比創業板和科創板差，漲起來也是猛。

雲舒個人目前看好恒生科技指數基金，目前香港已上市了3只恒生科技 ETF，其中最大、流動性最好的是南方恒生科技（3033.HK），另外兩只是安碩恒生科技（3067.HK）和華夏恒生科技（3088.HK）。

國內目前還沒有掛鉤恒生科技的基金。雖然已有多家基金公司上報，但因為恒生科技是去年7月份推出的，還沒滿1年，證監會都還沒受理。。。國內指數基金要出來還要等。

除了指數基金，投資港股的滬港深基金也是不錯的選擇。比如，雲舒“基金長青”組合成份之壹，徐成管理的國富滬港深成長精選股票（001605）。

不管買什麽，都需要註意到，香港市場，已不容忽視。