主板、中小板、創業板、新三板都是什麽意思?
壹、含義
1、主板
主板市場,也稱壹板市場,指傳統意義上的證券市場,是壹個國家或地區證券發行上市及交易的主要場所。主板市場是多層次資本市場的重要組成部分,很大程度上能夠反映經濟發展狀況,有“國民經濟晴雨表”之稱。主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標準較高,上市企業多為大型成熟企業,具有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。(1)我國的主板市場設在上海證券交易所和深圳證券交易所,股票在滬深兩市的A股當中60開頭和000開頭。
2、中小板
中小板塊即中小企業板,是指流通盤1億以下的創業板塊,是相對於主板市場而言的,是由深圳證券交易所在主板市場內設立的市場,其上市公司符合主板市場的發行上市條件和信息披露要求。(2)
中小板塊是深圳證券交易所為了鼓勵自主創新,而專門設置的中小型公司聚集板塊。板塊內公司普遍具有收入增長快、盈利能力強、科技含量高的特點,而且股票流動性好,交易活躍,被視為中國未來的“納斯達克”。中小板市場也叫創業板,在美國的納斯達克市場就是典型的創業板。在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。
3、創業板
所謂創業板,是與主板相對應的概念,是指在主板之外為中小型高成長企業、高科技企業和新興公司的發展提供便利的融資途徑,並為風險資本提供有效的退出渠道的壹個新市場。許多創業板又被稱為小型資本市場或新興公司市場。
4、新三板
新三板,即全國中小企業股份轉讓系統(3)(針對該系統有專門的交易規則及管理辦法(4),具體規則限於篇幅,僅提供鏈接),是指經中國證券業協會批準,由具有代辦非上市公司股份轉讓業務資格的證券公司采用電子交易方式,為非上市公司提供的特別轉讓服務,其服務對象為中小型高新技術企業。新三板最初由三板發展而來。三板是為了退市公司的股份轉讓和非上市公眾公司的股份交易而設立的。
5、場外市場
場外市場即私募市場、區域市場,針對特定投資者轉讓,交易方式是協議轉讓,而不是競價轉讓,其股東人數不得超過200人,股份並非面向社會公開發行。場外市場是區域性櫃臺市場,例如:深圳前海股權交易中心、上海股權交易所、重慶股權交易所等地方性、區域性的交易市場。
二、相互關系
1、資本市場結構。壹級市場也叫壹板市場、中小板和創業板組成二板市場。上述不同市場構成資本市場的大體結構,如下圖:
2、相互關系(1)二板市場是與壹板市場
二板市場是與壹板市場相對應存在的概念,主要針對中小成長性新興公司而設立,其上市要求比“壹板”寬壹些。與主板市場相比,二板市場具有前瞻性、高風險、監管要求嚴格、具有明顯的高科技產業導向等特點。國際上成熟的證券市場與新興市場大都設有這類股票市場,國際上最有名的二板市場是美國納斯達克市場。
(2)中小板與創業板
兩者的上市對象和功能基本相同,它們之間區別主要表現在:
A:中小企業板塊的進入門檻較高,上市條件較為嚴格,接近於現有主板市場。而創業板的進入門檻較低,上市條件較為寬松。
B:中小企業板塊的運作采取非獨立的附屬市場模式,也稱壹所兩板平行制,即中小企業板塊附屬於深交所。中小企業板塊作為深交所的補充,與深交所組合在壹起***同運作,擁有***同的組織管理系統和交易系統,甚至采用相同的監管標準,所不同的主要是上市標準的差別。創業板,其運作將采取獨立模式,即創業板與主板市場―――上交所分別獨立運作,擁有獨立的組織管理系統和交易系統,采用不同的上市標準和監管標準。
C:從設立的時間順序來看,中小企業板塊要先於創業板。或者說,中小企業板塊是未來創業板的雛形。
引用資料
《證券法》第二、五章.中國人大網
《中小企業板塊交易特別規定》、《中小企業板塊上市公司特別規定》.人民網
全國中小企業股份轉讓系統業務規則.
全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法.