汽車座椅市場潛力巨大 高端化趨勢明顯 自主供應商機會來了
汽車座椅是提供乘員乘坐且與車輛構為壹體或分體的乘坐設施，當碰撞事故發生時，需要座椅與安全帶、氣囊很好的配合，才能對駕乘者起到有效的保護作用。隨著汽車座椅技術的不斷發展進步，其組成結構也在發生著變化。目前座椅總成的大體構造包括頭枕、?靠背、座墊、調節裝置及連接件等，其中調節裝置又包括高度調節機構、滑道、調角器及?座墊前傾角調整機構等相關零部件。
近年來，中國汽車產業快速發展，未來壹段時期還將穩步發展，汽車產業的發展帶動了座椅的需求，因此汽車座椅行業未來仍有巨大的發展空間。數據顯示，截至2019年末，全國機動車保有量已達3.48億輛，其中汽車為2.6億輛。
2015-2020年中國機動車保有量統計預測
汽車座椅行業發展前景
1、我國汽車需求持續增長，市場前景廣闊
隨著我國居民家庭人均可支配收入不斷增長，居民的消費水平也逐漸提高。80、90後逐漸成為我國消費市場的主要消費群體，消費理念和消費者構成發生了重大變化，汽車從以前普遍認為的“奢侈品”逐漸變成了生活中的必需品。汽車座椅行業與整車行業息息相關，同時也會隨著汽車整車行業的發展而穩步增長。
2、國家產業政策鼓勵與扶持促進行業健康發展
汽車工業是我國國民經濟重要的支柱產業之壹，汽車零部件是其重要的配套行業，因此行業發展壹直受到國家產業政策鼓勵與扶持。國家出臺了壹系列政策對加強汽車零部件檢測能力做出指導，為汽車零部件行業的發展提供了良好的政策環境。
汽車座椅供應鏈示意圖
汽車座椅套配套產業鏈
1．上遊行業
車輛座椅的主要原材料為鋼材、海綿原料和面料。鋼材價格的變動對車輛座椅行業有著直接影響。目前國內的鋼材和海綿原料供給充足，市場化程度高，不存在原材料緊缺的風險，但其價格的波動對行業內企業的盈利狀況有壹定影響。
2、中遊行業
目前，我國有近千家家汽車座椅生產商，江蘇、浙江以及廣東是我國汽車座椅生產中心。而作為汽車座椅需求量第壹大國，國內汽車座椅市場卻被外資品牌占據主導地位。據了解，目前我國乘用車座椅市場主要由以江森、李爾、佛吉亞、英提爾、提愛斯等幾家外資為主體的合資企業掌控，僅美國江森壹家公司，就在我國建立了10多家汽車座椅和車內產品合資企業，占據全國市場近30%的份額。
3、下遊行業
車輛座椅行業的下遊客戶是工程機械、商用車和農用機械生產企業，下遊行業對本行業的發展有著直接、重要的影響。同時，車輛座椅應用領域廣泛，下遊行業對座椅生產企業的影響程度，又取決於企業的規模和產品類別的多樣性。規模較大、產品類別齊全、技術研發實力較強、配套產業領域較廣的企業有較高的抗風險能力，發展較為平穩。
從整個供應鏈結構上看,我國乘用車座椅行業的主要突破點在於壹級總成與二級核心件.其中壹級為座椅總成供應商,即從研發或外采關鍵零部件到組裝成完整座椅配套主機廠，牽涉到整車項目開發,過程復雜且技術要求很高，因此要進入座椅總成供應體系難度最大；二級為座椅關鍵零部件供應商,主要進行頭枕、滑軌、調角器、升降器等關鍵部件的研發和生產，?可以同時供應多家壹級供應商。目前，行業內已經湧現出天成自控（座椅總成）、雙林股?份（座椅核心零部件）和繼峰股份（座椅核心零部件）等優質供應商。
汽車座椅行業競爭格局分析
2019年全球汽車座椅行業CR5為73%，行業CR10為93%，其中安道拓是全球第壹大汽車座椅生產商，市占率為27%，主要通過與車企設立合資廠等方式與整車廠建立長期合作關系，幾乎所有車廠都是其客戶。李爾的客戶則集中在福特、通用、寶馬、FCA四大客戶上，市場集中在北美和歐洲等。總體來看，國內汽車尤其是乘用車座椅自主品牌相較於上述合資或外資企業，在公司規模、品牌影響力、技術實力等方面均存在壹定差距。
汽車座椅行業壁壘較高，全球第壹大汽車座椅生產商安道拓乘用車座椅行業市占率為33%，行業CR5為84%。目前乘用車座椅市場壹級供應商主要為安道拓和李爾等外資、合資企業，其中國內超過壹半的市場份額被延鋒江森、江森自控、李爾中國等合資企業所占據，而國內企業多活躍在二級配套市場。
2015-2019年，外資座椅巨頭毛利率不斷下降，其中麥格納由14.2%下降至13.7%，李爾從10.0%下降至8.8%，安道拓自9.2%下探到5.0%。凈利率方面同樣也處於震蕩下行趨勢。
中國前十自主品牌，上汽、壹汽、東風、長安、北汽等車企，由於他們都有突出銷量的合資企業，座椅配套供應中合資企業有壹定優勢。
長城汽車是非常有特色的壹家整車企業，以SUV見長。經歷SUV高速增長的這幾年，企業發展如日中天。長城座椅事業部之所以能夠為其大部分車型配套，是由於長城汽車對零部件成本控制非常嚴格。除發動機之外，座椅是成本最高的零部件。該事業部是在收購國外座椅企業的基礎上建立起來的。
比亞迪汽車座椅大部分由其十六事業部生產供應，還有壹部分由泰極供應。泰極是合資公司，由三方***同出資。
奇瑞汽車座椅目前主要由李爾和瑞泰供應，江森、全興及富卓已經慢慢退出。瑞泰是奇瑞的子公司，已經包攬了奇瑞低端的所有座椅，而高端的座椅由李爾來供應。瑞泰作為自主座椅工廠不滿於此，近來頻頻在尋求國外知名座椅企業的合作機會。
吉利汽車最為主要的座椅供應商是江森、浙江新岱美和浙江俱進。
細分領域龍頭企業有望進壹步提升市占率
據測算2020年全球汽車座椅市場規模接近5000億元，國內汽車座椅市場規模接近1200億元。2020年全球乘用車座椅市場規模超過3000億元，到2025年有望接近4000億元，5年CAGR為6.7%。乘用車座椅市場格局高度集中，CR5為84%，市占率前三分別為安道拓(33%)、李爾(22%)和弗吉亞(15%)。
隨著全球乘用車銷量增長放緩，疊加智能化、電動化技術升級上投入加大，主機廠對零部件采購的成本敏感度顯著提升。為了降低采購成本，主機廠將座椅頭枕、扶手拆分采購逐漸成為趨勢，細分領域的龍頭企業有望進壹步提升市占率；另壹方面，主機廠開始引入華域汽車、天成自控等自主品牌乘用車座椅供應商，開放采購體系。
此外，根據測算，2020年國內卡車座椅和工程機械座椅市場規模合計約為40億元，2025年有望達到50億元。行業成長驅動因素壹方面為國內基建、物流需求穩步提升；另壹方面為商用車座椅高端化趨勢明顯，如懸浮座椅等產品已在各類場景廣泛應用。
國內商用車和非道路機械座椅行業格局相對分散，其中天成自控為較大的第三方供應商，2019年商用車座椅和工程機械座椅收入合計為5.7億元，市占率約為14%。
繼峰股份通過收購德國汽車內飾和商用車座椅供應商格拉默，進入商用車及工程機械座椅行業。格拉默為全球商用車和工程機械座椅龍頭，產品技術領先，但在國內市場份額相對較小，測算約為5-10%，未來提升空間較大。
汽車座椅單車價值量大，行業壁壘高，格局相對穩定；在全球主機廠成本敏感度提升的大背景下，汽車座椅和座椅零部件自主供應商全球替代加速。
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