央行降息怎麽影響匯率

經過4月至5月初的逐步走弱，5月下旬至8月上旬，人民幣對美元匯率保持雙向波動態勢。8月15日，央行宣布下調中期借貸便利(MLF)和逆回購利率後，人民幣對美元再度走弱。

短期來看，7月份經濟指標顯示內需有所減弱，央行超預期降息時，人民幣匯率可能再次面臨周期性貶值壓力。從中長期來看，近年來中國制造業出口競爭力較強，房地產可能會逐漸觸底。此外，由於通貨膨脹下降和經濟放緩，美聯儲的加息步伐可能會放緩。人民幣對美元仍雙向波動，不存在長期貶值的基礎。

實體企業融資需求減弱。

匯率的長期趨勢取決於經濟增長的基本面。從7月份公布的經濟數據來看，除了出口堅挺，供給側的工業增加值、社會金融、需求側的固定資產投資、房地產、社會零售額等指標，比6月份有所下降。因此，人民幣對美元匯率走弱是正常的市場反應。

供給方面，疫情對供給的影響有所體現，疊加高溫季節性因素，7月份工業增加值低於6月份。從需求端看，信貸和社融可以說明國內實體經濟的融資需求有所減弱。

分板塊來看，居民部門繼續去杠桿，房地產形勢難改。7月份，住戶貸款增加1217億元，比去年同期少2842億元。從居民部門新增信貸結構來看，居民部門中長期貸款90%以上屬於按揭貸款，可以判斷居民購房加杠桿意願較低。

據央行初步統計，2023年7月末，社會融資規模存量同比增長10.7%，與去年同期持平，但較6月份下降0.1個百分點。在貨幣供應量M2增長率持續上升的情況下，社會融資存量增長率下降，這意味著不是貨幣供應緊張，而是融資需求不足，導致社會融資與M2增長率的剪刀差擴大。

中美之間的差距仍在擴大。

從國內貨幣政策來看，上半年維持流動性寬松的格局仍將延續。值得註意的是，央行下調回購利率和MLF利率超出預期。8月15日，央行開展4000億元MLF操作，本月MLF到期6000億元。MLF操作利率和回購利率分別下調10 BP。央行可能會降息，以穩定房地產市場，解決市場利率仍然低於政策利率的問題。

美國，美國的經濟指標疲軟。紐約美聯儲地區制造業指數8月份暴跌至負31.3，直接跌入萎縮區間。此外，衡量房屋建築商信心的NAHB指數連續8個月下跌，為2007年美國住房市場崩潰以來最糟糕的壹次，自2020年5月以來首次跌破50的門檻。7月非農數據依然強勁。盡管7月份CPI增長率有所下降，但仍遠高於美聯儲希望看到的水平。美聯儲9月將繼續加息，但加息75個基點的可能性降低，加息50個基點的可能性增加。

因此，中美利差仍在擴大，可能給人民幣匯率帶來貶值壓力。計算結果顯示，8月15日，中美10年期國債收益率利差為-0.1309個百分點，為6月14日以來最低，當時為-0.72。

對美元影響的邏輯已經改變

長期以來，美元作為避險貨幣，在金融市場出現恐慌時，會受到避險買盤的推動而大幅上漲。嗬

相關問答：2021年各大銀行貸款基點是多少？ 根據相關機構的數據，不同地區的商業銀行貸款基點不同。浦發銀行、光銀行等，住房貸款的平均貸款利率在5.4%左右，比往年上升了約55個BP。農商銀行、上海銀行等銀行，貸款基點也比往年上升了壹些。各大銀行貸款利率不斷浮動，各銀行貸款利率不同。央行6個月（含）4.35%，1年（含）4.75%，1-5年（含）4.9%。各大銀行可根據基準利率上下浮動，不再限制銀行貸款利率上限，下限為0.9倍基準利率，其中信用社貸款利率上限不得超過2.3倍基準利率。：1、現行貸款利率方式是按照“貸款市場報價利率（LPR）加（或減）浮動點數”計算。根據2020年4月份至今五年期以上的LPR為4.65%，加點數值135基點是利率=LPR4.65%+1.35%=6.00%基點（又稱BP是英語 basis point 的縮寫，指基點）。貸款基點是指貸款利率的最小變動單位，它是債券和票據利率改變量的度量單位。在利率表達中，以0.01%為壹個基點。135基點指1.35%。基點在計算利率、匯率、股票價格等範疇被廣泛使用。加基點是銀行和借款人協商約定加點數值，加點數值壹旦確定，在整個合同期限內是固定不變的。壹般來說，利率根據計量的期限標準不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。2、現代經濟中，利率作為資金的價格，不僅受到經濟社會中許多因素的制約，而且，利率的變動對整個經濟產生重大的影響，因此，現代經濟學家在研究利率的決定問題時，特別重視各種變量的關系以及整個經濟的平衡問題，利率決定理論也經歷了古典利率理論、凱恩斯利率理論、可貸資金利率理論、IS-LM利率分析以及當代動態的利率模型的演變、發展過程。凱恩斯認為儲蓄和投資是兩個相互依賴的變量，而不是兩個獨立的變量。在他的理論中，貨幣供應由中央銀行控制，是沒有利率彈性的外生變量。此時貨幣需求就取決於人們心理上的"流動性偏好"。而後產生的可貸資金利率理論是新古典學派的利率理論，是為修正凱恩斯的"流動性偏好"利率理論而提出的。在某種程度上，可貸資金利率理論實際上可看成古典利率理論和凱恩斯理論的壹種綜合。英國著名經濟學家希克斯等人則認為以上理論沒有考慮收入的因素，因而無法確定利率水平，於是於1937年提出了壹般均衡理論基礎上的IS-LM模型。從而建立了壹種在儲蓄和投資、貨幣供應和貨幣需求這四個因素的相互作用之下的利率與收入同時決定的理論。該理論在比較嚴密的理論框架下，把古典理論的商品市場均衡和凱恩斯理論的貨幣市場均衡有機的統壹在壹起。馬克思的利率決定理論是從利息的來源和實質的角度，考慮了制度因素在利率決定中的作用的利率理論，其理論核心是利率是由平均利潤率決定的。馬克思認為在資本主義制度下，利息是利潤的壹部分,是剩余價值的壹種轉換形式。利息的獨立化，對於真正顯示資金使用者在再生產過程中所起的能動作用有積極意義。