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中國華源集團有限公司的華源重組

華潤重組華源,雖然不是華潤的壹次市場並購行為,是在國務院國資委直接推動下的並購;但對於華潤而言,卻是其渴求已久的打造醫藥產業平臺的良機

華源集團成立於1992年,公司經過90多次並購後成為中國最大的醫藥集團及紡織集團,旗下擁有8家上市公司。從壹個資產僅為1.4億元的小公司,到壹家資產高達572億元的大集團,華源集團的快速成長得益於大手筆的並購。華源集團從1995年起,先後收購了包括常州化纖在內的數家區域性龍頭企業,然後又收購了北京醫藥和上海醫藥。

快速擴張帶來的是消化不良,雖然華源集團在規模上已經成為紡織和醫藥行業的龍頭企業,但集團利潤並不樂觀。而且,由於集團的資產極為分散,沒有得到有效整合。加之華源長期以來的南征北戰,其銀行貸款壹直居高不下,多達數十億元的規模。

2005年初,華源因資金鏈趨緊而陷於整體危機。2005年9月,上海當地銀行向法院提起至少11起訴訟,對象均為‘華源系’企業,以至於華源集團旗下多家上市公司股權相繼被凍結。

雖然由於央企特殊身份,華源的股權得以解凍,但由於債臺高築,重組的命運不可避免。隨後有多家公司向華源拋出了橄欖枝,最終總部設於香港的大型央企、總資產達1400億港元的華潤集團勝出。

華源集團在深滬交易所擁有8家上市公司,而收購前華潤集團也控制了4家上市公司,分別是華潤錦華(000810.SZ)、萬科A(000002.SZ)、S吉生化(600893.SH)和S阿膠(000423.SZ)。此次華源重組造就了壹個擁有12家A、B股上市公司和4家香港上市公司的超級企業集團。