看完巴菲特致股東信，妳學會投資了嗎？
沃倫?巴菲特在給股東的年度信中提到了備受關註的股票回購操作，並解釋說此舉是由於伯克希爾的股價被低估。值得註意的是，盡管伯克希爾去年回購股票的資金總額達到了前所未有的247億美元，但公司的現金儲備仍高達1383億美元，因此巴菲特的下壹步投資行動仍是市場關註的焦點。
如今，金融資本不再是稀缺資源，社會進入了資本過剩的時代。事實上，對於大多數公司來說，他們目前真正缺乏的資產是將能夠帶來增長的理念轉化為新產品、服務和業務的能力，而傳統的以金融為導向的戰略投資方法只會加劇前者的稀缺性。投資新時代需要轉變思維。
在過去的50年裏，財務資本壹直是公司領導眼中最寶貴的資源。他們試圖把每壹分錢都花在最有希望的項目上。20世紀八九十年代，在壹代企業的管理者中最流行的是用柵欄率來評價高資本投資的價值。通用電氣(General Electric)和伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)等公司因其良好的投資而廣受贊譽。
然而，金融資本已經變得豐富而廉價，不再是稀缺資源。金融資本的分配能力不再是持續競爭優勢的來源。
大多數公司目前真正缺乏的資產是將能夠帶來增長的理念轉化為新產品、服務和業務的能力，而以金融為導向的傳統戰略投資模式只會加劇前者的稀缺性。在決定戰略投資的排名時，過去的標準方法是限制潛在的項目領域，鼓勵公司投資符合高門檻比例的?安全項目?。在壹個大部分公司都渴望成長的時代，這種方法堵塞了太多的投資機會，也導致管理者仍然不願意放開明顯虧本的投資。最終，企業積累了大量現金。經理們發現，基金沒有比贖回股票更好的地方了。
在資本過剩的時代，這種傳統的長期規劃、持續投資的模式已經過時。企業需要全新的投資方式:降低門檻比率，在資本稀缺的時代放松那些限制。以前，企業通常會進行幾筆耗時多年的大規模投資，現在卻要在不同領域進行小規模投資，做好失敗的準備。企業要學會快速識別和放棄無望的投資，積極支持成功的投資，培養成優秀的企業。市場上發展速度較快的創新型企業已經開始采用這種方式。在資本廉價的時代，這種模式將成為各行業的主要模式。只要剩余資本繼續存在，這種策略的優勢就會繼續存在。據我們分析，未來20年左右可能會是這種情況。本文列舉了如何在新時代進行投資。