美聯儲超預期降息對中國貨幣及樓市意味著什麽？
疫情黑天鵝事件對全球經濟的影響遠比我們想象中的要大。
北京時間3月3日23時許，美國聯邦儲備委員會宣布降息50個基點，聯邦儲備基金利率從1.5%——1.75%區間降至1%——1.25%區間。這是美聯儲2020年首次降息，也是其自2008年以來的最大幅度降息。
美聯儲稱，美國經濟基本面依然強勁，然而新型冠狀病毒給經濟活動帶來了不斷演變的風險。鑒於這些風險，為了支持實現其最大限度的就業和價格穩定目標，決定降息。
此外，美聯儲此次降息還有穩定金融市場預期的考慮。就在此壹周前，美國三大股指從高位快速下挫，標普500累計跌幅壹度超出12%。在美聯儲宣布降息後，美國股指直線拉升約兩個點，隨即大幅跳水，維持震蕩下跌走勢。
有金融人士分析稱，突然降息50基點往往出現在經濟危機的情境下，美聯儲的非常規操作讓投資者嗅到了危機來臨的氣味，因此股市反而遭受重挫。
美聯儲引領下的降息潮
美聯儲的壹舉壹動都被所有人***同關註，甚至於有美聯儲是“央行的央行”的說法。主流聲音認為，壹場全球性的降息風暴正在醞釀中。
就在幾個小時前，由7個發達經濟體組成的七國集團（G7）財政部長和央行行長發表聲明，正在密切監視新冠病毒擴散及其對市場和經濟狀況的影響。
G7聲明稱，承諾使用所有適當的政策工具來實現強勁可持續的增長並防範下行風險。除加強擴大衛生服務力度，G7財長還準備采取行動，包括酌情采取財政措施，以幫助應對這壹病毒並在此階段支持經濟。G7央行將繼續履行其職責，從而在保持金融體系彈性的同時，支持價格穩定和經濟增長。
就在3月3日這天，兩個國家的央行同步降息。澳大利亞聯儲宣布，為應對新冠肺炎疫情帶來的影響，將3月現金利率下調25個基點至0.5%。馬來西亞央行宣布將隔夜政策利率下調25個基點至2.5%，並稱新冠病毒疫情在第壹季度將主要通過旅遊業和制造業影響該國經濟。
“繼美聯儲之後，加拿大、英國、新西蘭、挪威、印度央行以及韓國央行均大概率會跟隨美聯儲實施相同幅度的降息，同時已實施負利率的歐洲央行和瑞士央行也大概率會進壹步降息，將負利率再調低10個基點左右。”匯生國際融資總裁黃立沖對中國房地產報記者表示，但無論是澳大利亞央行還是歐洲央行，其降息空間都不大，澳大利亞央行利率已降至0. 5%，再降息空間極其有限，中國還有壹些降息空間。
美聯儲降息是短期行為還是會持續，目前市場仍存疑慮。此次會議聲明中美聯儲再次重申“美國經濟保持強勁”，未來會密切關註“疫情對經濟影響的演變”。黃立沖認為，這壹描述保留了未來再次降息的空間，目前市場預期今年將至少再降息壹次。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，市場預期美聯儲在4月份仍有降息的可能，這將進壹步帶動其他經濟體央行采取降息舉措。
對中國貨幣和樓市意味著什麽？
中國央行暫時未跟進。在此之前，2019年美聯儲進行過三次降息，中國央行也均未緊急跟進。
3月4日，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，不開展逆回購操作。這已經是央行連續第12天未進行逆回購操作。
對於“中國是否會進壹步降息”，中國央行副行長潘功勝曾於2月7日回應稱，疫情對中國經濟的影響是階段性的、暫時的，可能會對壹季度經濟活動造成擾動，但疫情緩解後中國經濟將迅速企穩，並出現補償性恢復。中國貨幣政策調控空間十分充足，央行正在認真分析和評估疫情對經濟的影響，進行政策儲備。
事實上，在短期流動性投放上，中國央行早已走在前面。前期中國央行針對疫情影響，在流動性供給和利率水平降低等方面已出臺不少政策措施。“當前要做的是讓政策落實到位，並觀察政策效果如何，等3月份數據出來後再評估能否完成年內的統籌目標，再決定是否降息。”財富證券首席經濟學家伍超明表示。
“全球降息潮的強化，有利於國內政策寬松空間的進壹步打開，現階段我國的貨幣政策更為克制，A股整體估值仍為窪地，全球資產配置有望進壹步向我國傾斜。”粵開證券研究院策略組負責人譚韞琿分析稱，降息將緩解資金密集型的周期、制造等行業的融資成本和資金壓力。地產行業的需求端亦對利率十分敏感。近期，中央多部委陸續推出政策，加速推動重大項目開工建設、鼓勵新投資項目利落，基建穩增長仍是今年對沖投資下滑的主要手段之壹。
無疑，美聯儲降息給全球帶來流動性，有助於緩和短期內市場流動性緊張。這對於中國內房企海外融資顯然是有利的，其海外融資成本亦有望有所降低。
數據顯示，中國房企海外短債發行呈加速態勢。1——2月份，房企海外債、信用債以及資產證券化融資金額為2713.4億元人民幣，同比小幅減少5.7%。而其中，1——2月份海外債融資1540.9億元人民幣，同比增長3.9%，規模持續加大。
對於美元降息後，外資是否會回流中國境內，現在判斷還為時過早。隨著降息潮的來臨，貨幣通脹也是不得不考慮的問題。
“外資不會因為利息高壹點還是低壹點而流入中國國內，現在外資擔心的還是外匯管制，以及國內可能產生的通脹帶來的潛在人民幣貶值或實際購買力貶值的問題。國內房企現在面臨的最大困難也不是融資成本高低的問題，是受疫情影響及未來復雜的經濟環境下，房企經營狀況不確定性的問題。”黃立沖表示。