為什麽證監會開出罰金高達34．7億元的發單？

證監會開"史上最大罰單"

2017年3月30日中國證監會30日公布對“多倫股份”操縱案的處罰決定書，依法對鮮言作出“沒壹罰五”的頂格處罰，罰金高達34．7億元。截至目前，這是證監會開出的“史上最大罰單”。與此同時，鮮言也被“紅牌”罰下，終身禁入證券市場。

統計顯示，2016年證監會全年的罰沒金額為42．83億元。相比之下，這張“史上最大罰單”金額之高，亮明了監管部門對資本市場亂象重拳出擊的決心。

處罰決定書認定，2014年1月17日至2015年6月12日期間，鮮言通過采用集中資金優勢、持股優勢、信息優勢連續買賣，在自己實際控制的證券賬戶之間交易、虛假申報等方式操縱“多倫股份”股價。同時，鮮言也未按規定報告、公告其持股變動信息。

天價罰單的理由是什麽

鮮言的巨額處罰，主要因於涉嫌市場操縱，而這也是當前壹些資本玩家的主要玩法，對此應予以嚴處，以遏制市場操縱多發勢頭。

據媒體報道，將匹凸匹和ST慧球輪番玩弄於股掌的“資本玩家”鮮言，最終為自己的行為買了單。2月24日，證監會召開新聞發布會，擬對慧球科技信披違法等8宗案件做出行政處罰，其中，慧球科技實控人鮮言被罰沒34.7億元，開出中國證券史上最大罰單，並終身禁入證券市場。

據介紹，鮮言等對抗調查意識強，即使調查組在當地警方配合下開展工作時，被調查對象仍采取軟對抗手段，拒絕在相關證據上蓋章確認等。值得關註的是，證監會查明鮮言的違法事實中，包括2014年1月至2015年6月鮮言利用信息優勢、資金優勢、持股優勢連續交易，操縱“多倫股份”（“匹凸匹”）價格。

天價罰單的啟示

而證監會擬處以的34.7058億元罰沒款，也創下A股紀錄，接近證監會全年的罰沒款。按《證券法》，對信披違法違規處罰金額在三十萬元以上六十萬元以下；對操縱市場，則要沒收違法所得，並處以違法所得壹倍以上五倍以下的罰款。也就是說，鮮言可能遭到的巨額處罰，主要因於涉嫌市場操縱。

回顧“多倫股份”（“匹凸匹”）2014年1月至2015年6月期間的股價表現，在鮮言入主後股價基本單向上升，尤其是2015年5月中旬，多倫股份宣布更名為“匹凸匹”,號稱轉型互聯網金融，股價連續多日漲停。結合證監會目前的查處結果，當時匹凸匹股價之所以暴漲，或借助於鮮言的股價操縱。

這個案例或許有不少啟示。當前，壹些上市公司發布高送轉、並購等題材，股價隨即連續漲停板，其中不排除大股東或實控人通過所控制上市公司信披渠道、炮制利好，再伴以股價操縱手段，從中攫取不法差價利益。這也是當前壹些資本玩家的主要玩法，對此應予以嚴處，以遏制市場操縱多發勢頭。