私募股權投資的主要特點

1）屬於對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求“阿爾法”回報(Alpha，即高於公開市場基準水平的超額回報)；\x0d\2）沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易，必須依靠個人關系、行業協會或者中介機構來尋找對方；\x0d\3）資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等，所以它資金量大，風險承受能力也比較強；\x0d\4）投資回報方式主要有三種：公開發行上市、售出或購並、公司資本結構重組。對引資企業來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。如果投資者是大型知名企業或著名金融機構，他們的名望和資源在企業未來上市時還有利於提高上市的股價、改善二級市場的表現。其次，相對於波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩定的融資來源。第三，在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限於投資者而不必像上市那樣公之於眾，這是非常重要的；\x0d\5）在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，壹般無需披露交易細節；\x0d\6）多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有壹定的表決權。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉讓優先股，以及可轉債的工具形式；\x0d\7）壹般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務；\x0d\8）比較偏向於已形成壹定規模和產生穩定現金流的成形企業，這壹點與VC有明顯區別；\x0d\9）投資期限較長，壹般可達3至5年或更長，屬於中長期投資；\x0d\10）PE投資機構多采取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端；\x0d\11）投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼並收購（M&A）、標的公司管理層回購等等。