投融資市場是資本市場嗎
方外枋學堂
圖片源自互聯網
前言：
我們的在投資領域職場系列文章中詳細介紹了基金行業中的各個崗位信息，供有誌於從事二級市場投資行業的同學們參考。在這個資本市場系列文章中，我們將介紹資本，資本市場（主要是二級市場）和在資本市場交易的金融產品，包括股票，期貨，期權等。內容涉及金融產品特性，投資策略，估值模型及風險管理。
本系列第壹篇裏面我們介紹了資本的定義和屬性。我們知道資本的運作環境就是資本市場。那麽資本市場有什麽存在意義？又有哪些具體的資本市場呢？具有劃時代意義的《中***中央關於完善社會主義市場經濟體制若幹問題的決定》中提出的要“擴大直接融資。建立多層次資本市場體系”裏的“多層次的資本市場”又是指什麽呢？ 我們這壹篇將介紹資本市場的作用。 後續的文章具體介紹美國和中國資本市場體系中的交易所。
資本市場
資本市場就是企業從事融資和我們從事投資的壹系列規則，環境和交易場所。
對於壹級市場來說，就是風投（VC）和私募（PE）基金投資公司和企業投融資的市場環境；而對二級市場來說，主要就是指的各種各樣交易所。我們這裏主要討論二級市場的交易所。
資本市場的發展對社會經濟至關重要，其最重要的三大作用為：
1. 企業的資本融資市場
2. 投資者的投資市場
3. 價格發現的交易市場
資本市場是融資市場
在交易所存在之前，企業融資傳統渠道主要是銀行，融資租賃或者是特定個人和企業，融資以貸款形式完成。
銀行貸款融資屬於間接融資，對企業資質有很多要求和限制，比如銀行需要企業良好的信用歷史，比如貸款需要壹定規模的抵押物。銀行需要按期收取貸款利息，企業就要持續產生利潤和保持良好的現金流。
這時候的銀行在收取貸款利息後沒有參與企業的潛在上升收益。銀行貸款不適合初期企業，而我們知道很多技術公司都是從小做起的。在規模小的時候更需要資金投入，進而能後續發展到大型盈利企業。 如果只存在銀行融資的話，這些企業就不能發展，甚至無法生存。
而資本市場（交易所）的股票證券融資（IPO或者增發）屬於直接融資，企業獲得的是永久資本。投資人獲得的企業的股權，得到了企業資產和未來發展帶來的利潤擁有權。 當然因為沒有抵押物，投資人的風險就是公司有可能倒閉，投資人的投資資本零回收；但另外壹方面，如果公司未來能夠成功發展的話，投資人獲得無限的上升收益空間。交易所的直接融資也包括債券融資，債券融資也分為有抵押和無抵押（信用）方式。
直接融資方式正是以美國為代表的西方國家科技企業得以發展的要素之壹。而在中國還是以間接融資（銀行融資）為主。直接融資中的股票融資是永久資本，不需要企業償還，而間接融資則需要按壹定期限還本付息，對發展中企業壓力較大。