為什麽說樂視是壹刀砸下來血花四濺的劇痛？
18萬股民落淚，孫宏斌黯然，“樂視，是壹刀砸下來血花四濺的劇痛”。
今天，被壹篇來自樂視散戶的文章刷了屏：《壹個樂視散戶的自白：伸是壹刀，縮也是壹刀！只要憧憬光明，就不懼怕黑暗！》。文章寫道：
經過了長達九個月的等待，我手中2萬股樂視，終於要迎來那壹刀。
我是老馬，今年四十歲，壹家公司普通中層，上有老，下有小。兒子已經八歲，正是淘氣的時候。去年年底，妻子剛生了二胎，是個女兒。
這兩年，鬼知道我經歷了什麽。壹切痛苦的源頭，是從2016年7月，我以每股50元的均價，買了樂視開始。
最初關註樂視，是《太子妃升職記》熱播開始……2016年7月，在經過了長達半年的觀察後，我以50元均價，陸續買了2萬股樂視。這100萬元，是家裏壓箱底的錢，也是我和妻子原本打算用作兒子教育費用的錢。
我不知道到底幾個跌停板我才能賣得掉；我也不知道到底樂視還有沒有起死回生的機會。對於現在的我來說，家庭新成員來臨，妻子暫時沒有工作，兒子的鋼琴課、跆拳道，房貸車貸，林林總總的費用都落在了我身上。
樂視的這次錯誤，就算是我經歷了再多的心理建設，接受了願賭服輸，在復牌也許將到來的時刻，仍然感到壹種茫然。我終於知道什麽叫“割肉”。熊市，那是鈍刀子割肉，慢慢麻木了的疼。樂視，是壹刀砸下來血花四濺的劇痛……
今天（1月24日），停牌了9個月的樂視網即將復牌。對於包括孫宏斌在內的樂視網18萬股東來說，距離宣判死刑的日期，也更近了。因為在壹連串巨大利空的襲擊下，復牌後樂視網的股價隨時可能崩盤。
第壹財經將樂視復牌稱為“年度災難巨片”
根據機構投資者的預估，復牌後樂視可能會有13個跌停。如果預判成真，這將會是A股市場有史以來的10大慘案。
今晚（1月23日）已有券商收到官方通知，要求旗下分支機構切實做好投資者安撫和應對工作。如遇有重大情況，第壹時間上報公司總部。
樂視，這場理想主義者的“蒙眼狂奔”，最終也未能“將海水煮沸”，而是將它的18萬投資者壹同帶入了萬丈深淵。
孫宏斌曾抱怨賈躍亭：“別說斷臂求生了，他連壹片羽毛都不願意失去。”
賈躍亭跟王健林相比差得太遠。妳不願失去？就讓妳被逼失去。
“悲情”孫宏斌：
150億投資“踩雷”
“人有時候要敢叫日月換新天，有時候也要願賭服輸。”
昨天（1月23日），在樂視網舉辦終止重組事項投資者說明會上，融創中國董事長孫宏斌感慨道。面對投資者追問投資樂視是否遺憾，壹貫以自信的形象示人的孫宏斌，底氣幾乎消失殆盡：
“我會盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。人生有很多遺憾。”
從去年1月初宣布戰略投資樂視時的意氣風發，到現在的心灰意冷、變相承認投資樂視失敗，只不過370多天，孫宏斌的態度就發生了巨大的轉變。
“樂視網確實發生了誰也沒想到的變化，我們只能碰到什麽問題解決什麽問題。人其實是不能預測未來的，只能不斷地應對、調整。坦然面對困難、坦然面對結果，是我們應有的人生態度。”孫宏斌表示。
從孫宏斌的人生經歷來看，他有著多次陷入困境中最終逆襲的傳奇故事。孫宏斌在上世紀80年代末入職聯想，後來被柳傳誌送入監獄，入獄出來他創立了順馳地產，壹度要挑戰地產龍頭萬科；順馳破產後又創立融創中國，很快在香港上市，其開發規模也達到千億，排進2015年中國房地產企業前十名。
如果樂視網股價暴跌，作為戰略投資人的孫宏斌損失有多大呢？
2017年年初，孫宏斌旗下的嘉睿匯鑫，以每股35.39元/股，從賈躍亭手中接盤了樂視網8.61%股權（1.71億股），交易總價為60.41億。考慮到分紅的因素，孫宏斌實際接盤價為35.39塊的壹半，而如果樂視網股價跌至機構投資者預計的3.92元，也就是說，孫宏斌的賬面浮虧高達77.85%，絕對虧損數額為47億！
更嚴重的是，如果涉嫌財務造假的樂視網遭遇退市，孫宏斌投資樂視網的全部資金可能打水漂，壹分錢都收不回來。
另外，樂視網的虧損，只是孫宏斌投資樂視體系虧損的壹小部分。在總計150億的戰略投資中，嘉睿匯鑫還花了79.5億元獲得樂視超級電視運營主體公司——樂視致新（現在更名為“新樂視智家”），10.5億元獲得樂視影業（將更名為新樂視文娛）15%股權。這兩家公司並非上市公司，但估值大幅下降是不可避免的。
拖累上市公司樂視網的罪魁禍首，毫無疑問就是外界普遍關心的關聯交易問題，樂視關聯方欠上市公司的應收款項高達75億。
“截至2017年11月30日，上市公司與賈躍亭控制的關聯方之間形成大量應收賬款、其他應收款、預付賬款等。”樂視網財務總監張巍在今天的說明會上表示，“公司關聯欠款余額達到75.31億元，涉及關聯方50余家，其中主要包括樂視智能終端科技有限公司25.83億元、樂視移動智能信息技術（北京）有限公司9.93億元、樂視電子商務（北京）有限公司5.66億元、樂視控股（北京）有限公司4.86億元、樂視手機電子商務（北京）有限公司4.41億元等。”
孫宏斌承認，投資樂視之前對關聯交易已經知情，“但錯判之處在於，關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還。”
資本市場最強調信用，而在樂視網的問題上，賈躍亭幾乎信用失盡。
孫宏斌並未傷筋動骨？
回過頭來看，孫宏斌對樂視的150億投資，似乎有些倉促和草率，僅僅壹個多月就作出投資決策，就連好友規勸不要投資樂視也沒聽進去。
投資樂視後，孫宏斌可謂是操碎了心，從財務輸血到管理層進駐，再到業務調整等等。
資金方面，除了去年年初的150億，2017年11月，孫宏斌又向樂視網和樂視智家合計提供17.9億元借款和不超過30億元的債務擔保。不久前，融創旗下的天津嘉睿又對樂視智家增資3億元。
人員方面，僅樂視網就對首席執行官、內容官、技術官等高層進行調整，不僅來自融創的得力幹將劉淑青成為樂視網董事、CEO，孫宏斌本人也出任樂視網董事長。
業務方面，樂視網的戰略調整為，集中資源聚焦大屏生態優勢領域，打造以智能電視為核心的大屏互聯網家庭娛樂生活，已經不是過去大家熟悉的大肆買入版權、靠賣廣告為生的樂視了。
付出這麽多，卻遭遇巨大虧損，孫宏斌後悔入股樂視網麽？
實際上，除了精明的商業頭腦和豐富的逆襲經驗，孫宏斌還有著足夠強大的資金實力，這也使得，在外界看來損失巨大的樂視這筆投資，並沒讓他傷筋動骨。
根據去年10月發布的《36計胡潤百富榜2017》，孫宏斌以720億身家排名第19名，個人財富比2016年大漲了7倍多。這很大程度上得益於融創中國去年股價暴漲五六倍，目前市值將近1600億港元。
在投資並購方面，去年孫宏斌也是大手筆。除了樂視的150億，孫宏斌還豪擲438.44億元拿下了萬達集團13個文旅項目91%的股權，102億拿下天津星耀80%股權，60億元狙擊金科股份、26億元入股鏈家地產等等。
尤其是萬達的文旅酒店資產，外界稱王健林是賤賣了，而且對出售這塊資產，萬達內部也有很大爭議。前幾天在萬達集團的年會上，王健林還特意解釋了這件事，“不管社會上理不理解，也可能有些內部同誌不理解，但是請大家三年以後再回頭來看我們的決定是否正確”。
這或許也能部分地解釋，現在孫宏斌還對被外界稱為“老賴”的賈躍亭保持耐心和禮貌。“我和老賈壹直保持著良好的溝通，個人之間沒有任何矛盾。目前面對的是如何解決問題。”孫宏斌說。
樂視將向何處去？
“公司管理層已認識到問題的嚴峻性和緊迫性，如果沒有新的資金進入，公司將面臨經營困難問題”。
樂視網方面稱，正在對上述關聯方欠款積極進行催收工作，但公司也承認仍存在回收風險。
當然，投資者最有興趣的是，未來誰會成為樂視網第壹大股東並拯救公司，孫宏斌還是其他人？
因為隨著樂視網股價下跌，很可能跌穿第壹大股東賈躍亭股票質押的平倉線，到時候如果孫宏斌增持樂視網的股份，就能取代賈躍亭成為上市公司實際控制人。
要知道，孫宏斌已經對掌控樂視影業表現出明確的興趣。去年12月，樂視網曾宣布，天津嘉睿將對樂視影業增資，增資完成後將持有樂視影業40.75%股權，為第壹大股東，樂視控股持股下降到16.36%，退居第二大股東。
或者孫宏斌引入新的戰略投資者來接盤樂視，比如之前曾傳言BAT要接盤樂視，以及萬達將樂視影業收入旗下影視板塊。
不過，目前這些問題還沒有明確的答案，孫宏斌今天回避了增持樂視網的問題，而賈躍亭質押的股權歸屬仍然存疑。
“目前賈躍亭並未表達對所持樂視網股權的處置安排，也未表示不對所持股權在質押機構的質押行為支付補足保證金。如果因股價下跌，賈躍亭也未對保證金進行補足，則其所質押的樂視網股權將由質押機構按照協議條款進行相應處置。”樂視網回復稱。
未來樂視由誰掌控，能否浴火重生，還需拭目以待。
“把賈躍亭徹底逼出局，厘清產權，是樂視重生的根本。”
早在去年9月1日，兄弟臉面沒撕破的時候，孫宏斌落淚抱怨，“老賈別說斷臂求生了，他連壹片羽毛都不願意失去。”
在這點上，賈躍亭跟王健林相比，差得太遠。妳不願失去？就讓妳被逼失去。