為什麽不建議新手基民買指數基金
寬基指數就是跟蹤滬深300、上證50、中證500、創業板指、科創50等指數的基金，而行業指數就是跟蹤白酒、醫藥、芯片、新能源車等細分行業相關指數的主題基金。
當然，很多增強指數和smartbeta基金本質上也是指數基金，比如易方達的上證50增強，以及華夏的創成長/華安的創50，都是大家比較熟悉的。
我們壹個個捋。
首先是寬基指數。其實很多新手最開始不知道買什麽，可能就是從定投滬深300指數基金開始學習的，這是壹個基本上很難出錯的方法，但簡單也很平庸，很難獲取市場的超額收益。
不得不說，早年壹批教定投的大V如銀行螺絲釘、E大、望京博格、老羅等，為指數基金的普及做出了卓越貢獻，也做了很多投教工作，這比很多金融機構的投教活動效果好得多。
寬基指數適合老基民玩，好處是費率低、運作透明可預期，能獲得市場的平均收益。在本領域，各個指數都有王者：華泰柏瑞的滬深300ETF，華夏基金的上證50ETF，易方達的創業板ETF，南方基金的中證500ETF，都是各自細分領域規模做得最大的、流動性最好的。當然規模大不壹定是最好，老手有時候會買小的，有壹些打新收益。
寬基指數有兩個問題，第壹是前面所說，很難有超額收益，這個看個人風險偏好，因為有的人就是希望獲取市場平均收益；第二個是波動率不可控，之前有人說，過去兩年創業板指數吊打95%的主動權益，還買什麽主動權益呢，問題是創業板指的波動是非常大的，牛市的時候漲得多，熊市的時候也殺得快。
總之寬基指數的持有體驗其實不那麽好，何況做寬基指數也要止盈要擇時，對於新手而言，並不平滑的收益曲線讓寬基指數的持有體驗比較壹般，不懂得擇時會讓新手錯失收益，操作難度很大。
指數基金並不適合“買入並長期持有”策略，但基金公司壹般不會告訴妳啥時候止盈，大部分情況下都是推薦妳定投。關於定投，又是另外壹個宏大話題，這裏不展開講。我之前說過壹個朋友的例子，買入易方達深證100指數差不多10年沒有動（忘了有這個賬戶），結果發現收益率只有不到20%，而同期易方達中小盤收益已經快趕得上北京同期房價漲幅了（當然還是趕不上）。
給新手推介寬基指數，其實沒必要，低費率也不是什麽賣點，都買權益了還糾結那百分之零點幾的差異？
再說行業指數基金，這個其實藏著更大的坑（投資難度更大）。我做了壹些草根調研，發現白酒、芯片和新能源簡直是很多基民的標配。白酒相對來說還稍微好壹點（這麽多年沒怎麽跌，也就近期回調比較狠），芯片和新能源是重災區。
我不是說不能買行業指數，而是不建議新手買，除非妳滿足兩個條件：
第壹妳對所投資的細分行業有清晰的認知，知道該行業為什麽能漲；
第二妳要有做主動擇時的意識，知道什麽時候可以加倉，什麽時候應該止盈賣出。
即便妳滿足了第壹個條件，我也更推薦妳買行業主題的主動權益基金（大部分情況）。以醫療為例，去年醫藥行業指數整體漲幅在50%左右，但行業裏面表現最好的醫藥主題的主動權益都差不多翻倍了，超額收益在50%以上。就這個問題我也當面請教過醫藥的基金經理，回復是：醫藥行業其實能買的公司並不多，質地好的龍頭公司就會被超配，質地差的只有指數買，所以主動基金相對行業指數的超額收益非常明顯。
白酒為什麽就那麽強？因為標的很少，龍頭比重大（單壹股票持有可以超過10%的限制），所以中證白酒指數可能比很多重倉白酒的基金業績都好。
當然，即便是行業主題的主動權益基金，也不壹定適合長期持有，因為我們大多數情況下無法預期板塊輪動的方向，長期單壹押註壹個行業是非常危險的動作，比如前幾年的傳媒行業，低迷了很久，如果妳買了傳媒主題的主動權益，很難賺到超出市場平均的錢。
壹段時間某個行業表現好，基民就會去追逐，做趨勢投資，有的行業行情持續性強，有的行情就是幾周結束，很容易被套。當然，如果妳對某個行業的信仰特別強，可以當我沒說，比如妳的認知告訴妳白酒/醫藥/新能源是未來長牛行業，完全可以買入後長期持有或者定投。
回到主題，為什麽不建議新手基民買指數基金，最根本的是A股市場由於散戶多、衍生品工具不完善等原因，存在很多阿爾法，主動權益基金很容易戰勝指數。美國市場的指數之所以很難被戰勝，因為它們的資本市場發展階段跟我們差異很大，隨著我們資本市場不斷完善，最終可能會變得跟美股很像，但這個過程是比較漫長的，在這個之前我們可以好好通過主動權益基金享受時代的阿爾法。
妳們可以自己去看看，主動權益做得好的大廠比被動指數做得好的大廠要多很多。提到優秀的主動權益公募大廠，妳會想到行業龍頭、世界第三大酒莊易方達，走精品路線、很少發產品的興全，每年都有幾個產品能沖擊行業第壹的廣發，全明星陣容、風格齊全的中歐等等，但是提到指數做得好的，除了龍頭華夏，其他的幾家如天弘、華泰柏瑞、國泰、華安其實在大眾眼中存在感是比較低的（註：個人認為天弘基金的存在感主要體現在余額寶）。別跟我杠，妳們自己想想除了招商中證白酒之外還有幾個指數基金名氣特別大。
而且如今是個基金經理IP化的年代，指數基金經理很難找到存在感，很難去做個人IP，因為被動投資主要是看賽道，而不是看基金經理如何選股。換言之，指數基金經理離職，基本不會影響我的投資；但主動權益基金經理離職，大部分情況下是需要註意的。
指數基金經理的IP有多難做？比如我這幾年壹直喜歡用創成長在場內做波段，很久之後才知道原來這個指數的基金經理叫榮膺，還是個美女；還有獲得7屆金牛獎的指數大佬柳軍，妳可能也不知道他是規模最大的滬深300指數的執掌人。當然大家對侯昊、羅國慶、許之彥會比較熟悉，也是因為他們和市場主動溝通多，但妳看看主動權益的基金經理，需要多說壹句話嗎？即便張坤近幾年壹句話都不說，也不妨礙他成為行業頂流，第壹個擁有粉絲後援會。諾安蔡博，對外發聲也不算多，但去年上幾十次熱搜。
做指數這個賽道的公募基金，在宣傳上天然具有劣勢，說白了指數基金就不是給基民玩的，而是給股民做交易的，是工具型產品。為什麽我們指數基金公司普遍比較弱，還是因為阿爾法太多，主動太強，導致指數不好做，寬基指數做不好，量化投資也沒得做。
當然我不是否認指數基金存在的價值，要明確我說的對象是：對於新手基民。
我們買基金是為了什麽？還不是為了少思考如何投資，讓那些聰明人給我們打工？主動權益的基金經理多掉壹根頭發，我們就可以少掉壹根頭發。
所以選擇優秀的全市場主動基金，買入並長期持有，會是壹個簡單有效的策略。選行業做切換自然有人幫妳做，不用再糾結順周期行情還能持續多久，哪怕忘掉賬戶，十年後打開估計收益也不會太差（前提是妳買的基金得真的很優秀，這也有運氣成分，分散投資可能概率大壹些）。