為什麽馬雲要選擇在美國上市？
劉強東擁有京東的股份只有15%左右，但是他的投票權卻占到了總票數的85%。創始人要對於公司有絕對的控制權，在中國尤其如此，創始人的基因就是公司的基因，如果不是擁有絕對控制權，京東當年自建物流恐怕很難通過，因為不盈利，但是如今卻成為了京東的護城河。
而已經上市的拼多多，創始人黃崢持股比例達到了50.7%，說明拼多多並沒有經過太多輪的融資，創始人的股權沒有被太多的稀釋，也看出來目前的互聯網公司成長的速度之快令人驚訝。成立三年就赴美上市了，很可能是為了去融更多的資金，企業的經營風險估計不小。互聯網科技公司經營節奏快，依靠提供差異化服務，依賴專業化的技術，對人才更加偏重。因此，這類公司普遍喜歡雙重股權結構，創始團隊和股東話語權更大，其專長對公司成長更有利。
除了谷歌、阿裏，FaceBook、京東等壹批公司也采用AB股這樣的雙股權結構。就連巴菲特的伯克希爾公司也是如此，1990年時A股是B股的200倍，2000年時是1000倍。允許雙重股權結構是重視創始團隊的決策權，不允許是重視股東平等的權利，各有利弊。但目前是資本追逐項目、人才的時代，創始團隊在管理、經營上應該有更大的話語權，應該享受到權利溢價。
像巴菲特之於伯克希爾，馬雲之於阿裏，紮克伯格之於臉譜，都是資本所不能替代的，相反是資本對他們的需求極大，是他們的才華容易被資本占便宜。因此在看似不平等的股權結構後面，是對人才的補償和供需的動態平穩，但證監部門也要對雙重股權結構建立門檻、進行約束，以免這種權利泛濫。