江蘇信托將借殼江蘇舜天--將帶來什麽?
借殼上市是指上市公司的母公司(集團公司)通過將主要資產註入到上市的子公司中,來實現母公司的上市,借殼上市的典型案例之壹是強生集團的“母”借“子”殼。強生集團由上海出租汽車公司改制而成,擁有較大的優質資產和投資項目,近年來,強生集團充分利用控股的上市子公司—浦東強生的“殼”資源,通過三次配股集資,先後將集團下屬的第二和第五分公司註入到浦東強生之中,從而完成了集團借殼上市的目的。
買殼上市,是指壹些非上市公司通過收購壹些業績較差,籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資產,註入自己的資產,從而實現間接上市的目的
買殼上市和借殼上市的***同之處在於,它們都是壹種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動,都是為了實現間接上市,它們的不同點在於,買殼上市的企業首先需要獲得對壹家上市公司的控制權,而借殼上市的企業已經擁有了對上市公司的控制權,從具體操作的角度看,當非上市公司準備進行買殼或借殼上市時,首先碰到的問題便是如何挑選理想的“殼”公司,壹般來說,“殼”公司具有這樣壹些特征,即所處行業大多為夕陽行業,其主營業務增長緩慢,盈利水平微薄甚至虧損;此外,公司的股權結構較為單壹,以利於對其進行收購控股。?
在實施手段上,借殼上市的壹般做法是:第壹步,集團公司先剝離壹塊優質資產上市;第二步,通過上市公司大比例的配股籌集資金,將集團公司的重點項目註入到上市公司中去;第三步,再通過配股將集團公司的非重點項目註入進上市公司,實現借殼上市。與借殼上市略有不同,買殼上市可分為“買殼——借殼”兩步走,即先收購控股壹家上市公司,然後利用這家上市公司,將買殼者的其他資產通過配股、收購等機會註入進去。?
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