數讀中報 | 那些耳熟能詳的消費龍頭過得還好嗎
截至9月1日，A股上市公司的半年報已陸續披露完成，有行業擺脫疫情影響，快速增長，也有行業遭遇變局，略顯頹勢，這在依賴需求端的消費品中尤為明顯。
白酒：恢復勢頭良好，業績整體報喜
8月29日晚間，五糧液（000858.SZ）披露了2021年半年報，至此A股19家白酒上市企業半年報全部出爐。整體來看，隨著疫情狀況趨於緩解，白酒行業逐步恢復常態。今年上半年，各大白酒企業業績恢復勢頭良好，半年報業績整體報喜，大部分酒企業績增速進壹步放大。
據半年報，2021年上半年營收規模超過百億元的酒企***4家。
其中，貴州茅臺（600519.SH）上半年實現營業收入490.87億元，同比增長11.68%，實現歸母凈利潤246.54億元，同比增長9.08%。五糧液（000858.SZ）上半年實現營業收入367.52億元，同比增長19.45%，實現歸母凈利潤132億元，同比增長21.6%。洋河股份（002304.SZ）上半年實現營業收入155.43億元，同比增長15.75%，實現歸母凈利潤56.61億元，同比增長4.92%。山西汾酒（600809.SH）上半年實現營業收入121.19億元，同比增長75.51%，實現歸母凈利潤35.44億元，同比增長117.54%。
歸母凈利潤實現增長的上市酒企高達15家，其中增幅超過100%***5家，分別是增幅高達117.54%的山西汾酒（600809.SH）、176.55%的酒鬼酒（000799.SZ）、266.01%的水井坊(600779.SH)、314.49%的青青稞酒(002646.SZ)以及347.94%的舍得酒業(600702.SZ)。
據中國酒業協會數據，2021年上半年，納入統計範疇的規上白酒企業957家，累計完成銷售收入3340.29億元，與上年同期相比增長22.36%；累計實現利潤總額953.21億元，與上年同期相比增長30.71%。白酒的銷售收入和利潤分別占釀酒產業的71.20%和87.92%。
天風證券8月31日研報表示，在白酒的核心邏輯中，消費者短期消費能力的恢復不及預期只是外在影響因素，白酒企業提價及產品結構升級的能力沒有出現本質變化，故據此判斷白酒的核心邏輯並未出現本質變化，只是短期受到大環境的影響。對於白酒板塊，天風證券短期持中性謹慎的態度，天風證券認為9月中旬起是驗證動銷的關鍵時點，市場對中秋國慶動銷不及預期的過度擔憂或將對股價造成壹定壓制。
食品保健：片仔癀上半年凈利增28.96%，調味品不盡如意
8月20日晚間，片仔癀（600436.SH）披露2021年半年報顯示，公司上半年實現營收38.49億元，同比增加18.56%，實現歸母凈利潤11.15元，同比增加28.96%。半年報發布後，次日片仔癀股價收漲6.30%；截至8月31日收盤，片仔癀當日下跌2.08%，報收347.05元/股，較前期高點區間跌幅已達到25.69%。
調味品方面，8月30日盤後，海天味業（603288.SH）披露中報，公司上半年實現營收約123.32億元，同比增長6.36%，歸母凈利潤約33.53億元，同比增長3.07%，業績不及預期，8月31日開盤直接跌停。
事實上，2021年上半年整個調味品板塊業績都不盡人意。中炬高新（600872.SH）上半年實現營業收入23.16億元，同比減少9.34%，實現歸母凈利潤2.8億元，同比減少38.51%；千禾味業（603027.SH）上半年實現營業收入約8.86億元，同比增長10.82%；實現歸母凈利潤約6581.28萬元，同比下降58.09%。
據海天味業半年報顯示，銷售端，外部經濟環境的變化帶來消費需求減弱，新消費、新渠道的裂變給調味品市場帶來新的挑戰和機遇，也使消費需求呈現多樣化發展的趨勢；成本端，今年以來上遊材料價格持續上升，企業生產成本面臨較大經營壓力，行業利潤受到擠壓。
豬肉：受豬周期影響，各大豬企凈利潤大幅縮水
今年以來，豬價壹路下行，行業已步入虧損狀態。截至8月30日晚間，各大上市豬企已全部公布上半年業績，雖然今年大多豬企生豬出欄量都呈現上升趨勢，銷售收入較同期有所增加，但受持續低迷豬價影響，各大豬企凈利潤均呈現縮水狀態。
據半年報，“豬茅”牧原股份（002714.SZ）上半年實現營業收入415.38億元，同比增長97.49％；實現歸母凈利潤95.26億元，同比下降11.67％。其余頭部豬企的情況更是低迷，正邦 科技 （002157.SZ）歸母凈利潤虧損14.30億，同比下降159.16%；溫氏股份（300498.SZ）歸母凈利潤虧損24.98億，同比下降160.14%；新希望(000876.SZ）歸母凈利潤虧損34.15億，同比207.94%。
白色家電：美的營收穩居第壹，海爾凈利激增
8月30日晚間，美的集團（000333.SZ）和海爾智家（600690.SH）趕在中報業績披露日結束的最後壹天發布了2021年半年度業績報告，至此白色家電板塊半年報全部出爐。
整體上，白色家電板塊上半年營收規模接近千億及超過千億元的企業***三家，按照營收從高到低排序，分別是美的集團、海爾智家和格力電器（000651.SZ）。
具體來看，美的集團2021年上半年實現營收1738.10億元，同比增長24.98%；實現歸母凈利潤約150.09億元，同比增長7.76%。海爾智家2021年上半年實現營收1116.19億元，同比增長16.6%；實現歸母凈利潤68.52億元，同比增長146.4%。格力電器2021年上半年實現營收910.52 億元，同比增長31.01%；凈利潤為94.57億元，同比增長48.64%。
據奧維雲網（AVC）全渠道推總數據顯示，2021上半年白電市場零售額為1767億元，同比增長13.3%；零售量為6575萬臺，同比增長4.4%，其中空調市場面臨精裝、戶式中央空調等多方面分流，零售量下降5.7%，冰箱僅增長5.9%，冷櫃、洗衣機和幹衣機零售量同比分別增長26.9%、15.3%和61.1%，成為白電市場需求增長的核心支柱。
二級市場方面，8月31日，格力電器盤中股價創下2019年來新低，市值被海爾智家趕超，海爾智家首次登上“白電三巨頭”市值老二位置。截至8月31日收盤，美的集團報4608億市值，海爾智家市值達2542億元，格力電器市值為2472億元。