騰訊：鵝“變”了
3月23日下午，騰訊控股發布2021年度第四季度及全年財報。
根據財報顯示，2021全年，騰訊營收達5601. 2億元，同比增長16%， 公司年度盈利2278.10億元，同比增長42%；非國際財務報告準則（Non-IFRS）下，公司權益持有人應占盈利為1237.88億元，同比微增1%，為近十年來凈利增幅最低。而在第四季度，騰訊凈利潤（Non-IFRS）為248.8億元，同比下滑25%，已經連續兩個季度出現凈利下滑。
其中， 遊戲 和社交網絡業務的收入依然占比較大，截止2021年12月31日，騰訊2021年度社交網絡收入1173億元，同比增長8%。
騰訊增值服務業務年度收入為2916億元，同比增長10%。其中本土市場全年 遊戲 收入1288億元，同比增長6%。國際市場全年 遊戲 收入455億元，同比增長31%。
第四季度，騰訊營收1442億元，市場預期1453億元，同比增長8%；凈利潤949.6億元，同比增長60%。其中，網絡廣告收入215億元，預估234. 6億元；增值服務業務收入719億元，預估727. 3億元；個人電腦客戶端 遊戲 收入106億元，預估104億元。金融 科技 及企業服務收入479. 58億元，同比增長25%。
未成年人防沈迷方面， 2021年第四季，騰訊未成年人 遊戲 總時長同比減少88%，占本土市場 遊戲 總時長的0.9%。未成年人總流水同比減少73%，占本土市場 遊戲 總流水的1.5%。
用戶數方面， 截至2021年12月31日，微信及WeChat合並月活躍賬戶數12. 68億，同比增長3.5%。QQ移動端月活躍賬戶數5. 52億，同比下降7.2%。騰訊視頻的付費會員數同比增長1%至1. 24億，音樂付費會員數同比增長36%至7600萬。
財報還披露，截止2021年12月31日，騰訊擁有112771名員工，同比增長31.3%。2021年度總酬金為955.23億元，同比增長37.1%。據此推算，騰訊員工人均月薪資達7.05萬。
在財報後的業績發布會上，騰訊公司董事會主席兼CEO馬化騰表示：“2021年是充滿挑戰的壹年，我們積極擁抱變化，執行了加強公司長期可持續發展的舉措，但影響收入增速放緩。盡管財務受到影響，我們在業務上繼續取得戰略性進展，包括普及我們的企業軟件及效率辦公工具的使用，增加視頻號的內容創作及觀看量，拓展國際市場 遊戲 業務。我們相信，中國互聯網行業正在結構性地邁向更 健康 的模式，回歸以用戶價值、 科技 創新及 社會 責任為中心的本源。我們正在積極適應新環境，降本增效，聚焦重點戰略領域，爭取長期可持續增長。”
本土 遊戲 收入增速慢於海外
騰訊的 遊戲 收入包括本土和國際兩部分，2021年這兩項收入分別為1288億元和455億元。 同比去年的增速分別為6%和31%，整體 遊戲 業務增速約為12%。四季度，騰訊本土 遊戲 收入增長僅為1%，海外 遊戲 收入增速則達到34%。海外 遊戲 增長動力更為強勁，本土則相對疲軟。
財報稱，本土 遊戲 收入增長主要受《王者榮耀》《使命召喚手遊》《天涯明月刀》收入增長推動，但部分被《DnF》和《和平精英》收入減少抵銷。海外 遊戲 增長則由《PUBG Mobile》、《Valorant》、《荒野亂鬥》及《部落沖突》等 遊戲 拉動。
未成年人 遊戲 限制方面，財報稱2021年四季度未成年人總 遊戲 時長同比減少88%，占本土 遊戲 總時長的0.9%，未成年人總流水同比減少73%，占本土 遊戲 總流水的1.5%。
騰訊公司總裁劉熾平在財報電話會中表示，未成年人保護對收入增長的影響將在2022年內消化，新的 遊戲 版號發布後，也會獲得對應新收入。
自去年7月開始，國產網絡 遊戲 版號審批名單就未更新，這對騰訊的新 遊戲 上線也有明顯限制。
劉熾平也表示，目前由於新版號尚未公布，國內 遊戲 業務收入並沒有太高的可預見性。但騰訊會加快國際 遊戲 投資和發布腳步，增加現有IP的滲透度，並持續發布新的 遊戲 。
值得註意的是，國際 遊戲 的高增速是騰訊財報亮點之壹。 據App Annie去年12 月《中國 遊戲 廠商出海收入排行榜》顯示，騰訊位居榜單第三。
騰訊 遊戲 海外投資動作頻繁，其中包括《饑荒》《缺氧》開發商Klei Entertainment、《麻布仔大冒險》開發商母公司Sumo Group，以及曾開發《喋血復仇》、《求生之路》等知名 遊戲 的工作室Turtle Rock Studios的母公司Slamfire等。
此外，騰訊還在去年年底成立了海外 遊戲 品牌 Level Infinite，同時公布《王者榮耀國際版》、《饑荒：新家園》手遊、《重生邊緣》、《GTFO》等多款 遊戲 產品，Level Infinite 將發行騰訊 遊戲 旗下工作室及其它第三方工作室出品的 遊戲 作品，並為海外合作工作室提供技術和研發支持。
數實經濟收入成新的增長引擎
由於監管趨嚴和宏觀經濟及部分廣告主行業的疲軟，騰訊2021年廣告業務收入同比增速降至個位數7.8%，而2020年這壹增速為20%。
其中，社交媒體及其他廣告收入同比增長11%至753億元，媒體廣告收入則下降7%至33億元。財報介紹，前者由微信朋友圈小程序廣告主增長帶動，後者則受宏觀環境和內容發布延遲等。
在線教育是騰訊廣告主要客戶，雙減政策大幅影響該部分收入。 騰訊首席戰略官James Mitchell在電話會中表示：“過去幾個季度裏，相比整個行業而言，騰訊的廣告業務受到的影響更大，主要原因跟我們的廣告客戶構成有關，尤其是在線教育行業，壹年之前在騰訊廣告營收中的占比為10%-15%，而目前去年四季度只有1%-3%，這也解釋了四季度廣告營收同比下降的原因。”但他預期，隨著對新的監管環境的適應，廣告業務將在2022年下半年恢復增長。
騰訊的金融 科技 和企業服務首次成為騰訊最主要收入來源。 2021年四季度，騰訊金融 科技 和企業服務板塊的營收同比增長25%，達到了479.58億元，數實經濟（To B）收入首度超越網絡 遊戲 板塊，成為騰訊營收貢獻最大的業務板塊。 這意味著，以服務B端為主的數實經濟收入已經成為騰訊新的增長引擎。
金融 科技 服務收入的增長主要反映了商業支付金額的增加。企業服務收入同比快速增長，乃由於傳統產業的數字化及互聯網行業的視頻化趨勢，以及自2020年11月合並易車的企業服務收入的貢獻。
馬化騰此前曾表示，自2015年以來，騰訊就開始進行互聯網和行業融合，2018年，公司進行了“930”架構調整後，正式擁抱產業互聯網。在這個過程中，騰訊的定位是數字化助手，為各行各業提供數字化服務。
2019年壹季度，騰訊控股首次單獨披露金融 科技 與企業服務板塊收入數據，當季該板塊收入217.89億元，占整體營收25.5%，網絡 遊戲 板塊占比則為33.4%。近年來，騰訊加大擁抱產業互聯網，並在政務、金融、教育、交通出行、醫療、智慧零售、工業、能源等諸多領域，形成產業數字化方案。
財報顯示，2021年，騰訊金融 科技 與企業服務板塊的收入成本為1208億元，同比增長32%，該板塊同樣是騰訊成本投入增速最快的業務板塊。現階段，騰訊正積極參與到“東數西算”的建設中，在貴陽、重慶、廣東、江蘇等地都投入了大型數據中心建設。
過去壹年，騰訊雲在印尼、泰國、德國、日本、中國香港等地的國際數據中心相繼開服，整體全球運營的可用區達到70個，覆蓋27個地理區域，運營著超過100萬臺服務器，為國內外企業數字化轉型提供了技術支撐。
研發投入三年翻倍
2021年，騰訊研發投入再創新高，同比增長33%，達到518億元。而在2018年，公司的研發投入僅為229.36億元。這就意味著，在三年的時間裏，騰訊的研發投入已經實現了翻倍。
2021年，騰訊持續發力核心技術自主研發，在芯片、操作系統、數據庫、服務器等技術領域，實現多項突破。
芯片方面，面向AI計算、視頻處理、高性能網絡三大場景，騰訊自研了AI推理芯片紫霄、視頻編解碼芯片滄海、智能網卡芯片玄靈，產品性能業界領先。
同時，騰訊與多家芯片企業深度合作，自研星星海服務器。結合雲計算的豐富場景，實現整機性能業界最強，可靠性翻倍。過去壹年，星星海快速叠代，支持全平臺、多場景，規模增長高達400倍，成為了業內上線後增長最快的服務器產品。
2021年，騰訊還發布了第六代100G雲服務器，采用全面自研技術架構，計算性能最大提升220%、網絡轉發性能最大提升300%，已在電商、社交、 遊戲 等業務場景大規模應用。
在軟硬件基礎設施之上，騰訊通過公有雲、私有雲以及客戶本地集群構建了無所不在的雲服務。去年11月，騰訊雲正式發布行業首家全域治理的分布式雲操作系統遨馳。遨馳單集群支持10萬級服務器、百萬級容器規模，管理的CPU核數超過1億。
數據庫領域，騰訊雲數據庫TDSQL發布全新的Oracle兼容引擎，滿足金融核心快速上線要求；以及TDSQL金融級全自研新敏態引擎，可實現無限擴展、在線變更，適配金融敏態業務。
目前，騰訊雲數據庫TDSQL已成功服務客戶數超50萬，涵蓋金融、政府、電商、 遊戲 ，助力金融機構實現核心系統國產化，服務近半國內TOP 20銀行。
音視頻領域，騰訊雲音視頻覆蓋國內90%音視頻客戶，擁有100+項新壹代國際編解碼專利。2021年，TRTC後臺架構技術獲得“中國專利金獎”，超低延時直播產品“快直播”將直播延時降低90%以上，綜合服務質量（QoS）遠超標準直播。
根據騰訊控股最新發布的2021年研發大數據報告顯示，2021年騰訊研發人員數量同比增長41%。新增研發項目超6000個，增量同比2020年增長51%。過去三年，騰訊控股研發投入已經超過1200億元。
2022年人員仍會增長
早前有消息稱騰訊對外招聘計劃正在緊縮，部分事業群開啟“優化”。
2021年4月，騰訊以騰訊視頻、微視以及應用寶為基礎組建“在線視頻BU”，通過內容生產、分發和應用渠道的整合，減少資源消耗的而同時繼續深耕視頻賽道。
2022年2月，騰訊影業的主體部分將從平臺與內容事業群（PCG）被調整到企業發展事業群（CDG），原有的強商業屬性的IP影視化開發工作交由閱文集團旗下的新麗傳媒、閱文影視，以及PCG旗下的騰訊動漫負責。這對後者而言也是壹種資源整合，充分挖掘閱文集團IP的價值。
這些業務調整不壹定意味著人員整體縮減，但增長會相對有限。財報顯示，截止2021年12月31日，騰訊擁有11.27萬名員工，同比增長31.3%。
“今年的員工增長會大幅下降，增幅遠低於前兩年。”劉熾平說，騰訊的減員計劃和組織調整是有關聯的。“組織上的優化（不意味著投入縮減），處於優勢的核心業務會繼續加大投入，邊緣和虧損的、可縮減的業務會減少招聘。”他說，騰訊依然持續引進核心 科技 人才和優秀的應屆畢業生，預計2022年人員仍會增長。
今年以來，多家互聯網公司和 科技 公司推動股票回購，阿裏昨日就宣布上調回購規模至250億美元，是其有史以來最大規模的回購計劃。騰訊今年1月進行了壹波密集回購，從1月5日至1月20日***計回購了11次，合計回購483.14萬股。
減持京東是騰訊“主動”戰略的另壹側面。 去年年底，騰訊以中期派息的方式將其持有的近4.6億股京東集團A類普通股發放給合格股東，持有京東的股權將從16.9%降至2.2%，劉熾平也卸任京東董事。
James Mitchell稱，騰訊過去幾年有幾百億不同方向的投資，“撤資並不是大事”。他表示，騰訊投資會更偏向於選擇沒有上市的私有化公司，幫助他們擴張上市。
財報顯示，截止2021年12月31日，騰訊於上市投資公司（不包括附屬公司）的權益公允價值為9828億元，接近萬億規模。
對此，劉熾平稱，2020年和2021年都是騰訊的轉折之年，行業的競爭也非常激烈，騰訊采取了“激進的市場營銷措施應對競爭”，但隨著互聯網行業出現的範式轉變等根本性變化，騰訊會進行全盤的成本優化，他預測2023年的利潤率會好轉。
截至3月23日收盤，騰訊股價微漲，報389港元，港股市值為37391億元。美股方面，騰訊股價46.88美元低開，截至發稿拉升至47.70美元。