中天精裝轉債價值分析
1、票面利率較低，補償利息較高、純債價值尚可，按6.62%的貼現率計算，則純債部分價值為82.43 元。
2、精裝轉債全部轉股對A 股總股本的攤薄壓力為16.20%，對流通股本的攤薄壓力為32.14%，對流通股本的攤薄壓力較高。公司2023 年有壹筆解禁，解禁時間為2023 年6月12 日，本次解禁0.68 億股，占解禁前流通股的比例為88.54%。
3、截至本募集說明書公告日，控股股東及其壹致行動人累計質押2780 萬股，占其所持股份的比例為41.13%，占總股本的比例為18.36%。
4、中天精裝目前的年化波動率約為39.36%，長期240 日年化歷史波動率位於42.70%左右，在轉債股中波動性處於中等偏低的水平。20 日年化波動率為51.57%，高於歷史平均水平（41.60%）。
5、當中天精裝的股價為22.5 元時，轉換價值為95.66 元，對應轉債價格在115.85 元～117.22 元，當中天精裝的股價在17.5 元至28.5 元時，對應轉債的市場合理定位約在107元～134 元之間。
6、以當前市場估值水平，精裝轉債破發概率不大。
7、假設轉債首日漲幅為17%時，每股配售收益約為0.65 元，以22.5 元的股價成本參與配售，綜合配售收益為2.46%，配售收益偏低。
8、粗略估計剩余可申購額為0.8 億元至2 億元。申購資金範圍為10.3 萬億至10.7 萬億之間。中簽率範圍估計為0.0007%至0.0019%。當精裝轉債總名義申購資金為10.5 萬億元且剩余可申購金額為1.4 億元時，中簽率為0.0013%，當首日漲幅為17%時，打滿的投資者網上申購收益期望值為2 元。
企業簡介：
1.深圳中天精裝股份有限公司成立於2000年9月28日，具備國家建築裝飾專業壹級資質，中國建築裝飾百強企業，住宅精裝修專業細分市場前三強，公司已於2020年6月10日在深交所中小板正式掛牌上市。
2.註冊資金：15140萬元。核心業務：住宅批量精裝修。
公司主要為國內大型房地產商等提供批量精裝修服務，屬於國內領先的精裝修服務提供商，具體業務包括建築裝飾工程施工、建築裝飾工程設計等方面，在精裝修領域具有較強的市場競爭力。