強生控股2億元“踩雷”安信信托，涉事信托總規模高達240億元
9月11日，強生控股（600662.SH）公告，公司去年購買的1億元18個月期“安信安贏42號·上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃”（優先級）（簡稱“安贏42號”）的到期日為2020年9月11日，現該產品的本益兌付日將統壹延期至2021年12月30日。
強生控股表示，基於信托產品的性質，故存在本息不能保證剛性兌付的風險，且存在不能確保在2021年12月30日前得到兌付的風險。
事實上，強生控股在安贏42號***投資了2億元，另外1億元早已宣布逾期。
2018年末2019年初，強生控股股東大會同意了公司使用不超過8億元的自有資金投資理財產品。隨即在2018年12月和2019年3月，強生控股分別購買了1億元安信信托管理的安贏42號（優先級）產品，前者期限為12個月，預計年化收益率為 7.6%，後者期限為18個月，預計年化收益率為8.2%。
2019年12月底，早先購買的12個月期的產品發生逾期，延期至2021年12月30日。這也直接導致在公司2019年年報中，造成公允價值變動損失3000萬元。
強生控股2020年半年報顯示，上半年，公司***實現歸母凈利潤0.7億元，同比下降39.48%；實現扣非後歸母凈利潤-1.09億元，同比下降146.03%。隨著2億元產品全部逾期，無疑將“使原本不富裕的家庭雪上加霜”。
之所以會出現逾期，公告中也給出了答案，和產品的運作方式密切相關。具體操作時這只產品采取的是“借新還舊”的方式。公告顯示，在總的信托期限內，每年根據資金周期安排各期信托產品滾動發行，即滾動發行新的信托產品兌付之前的到期產品。但是，因受到宏觀經濟以及現金流影響，導致安贏 42 號信托計劃無法按信托合同約定的時間節點分配信托本金和收益，信托產品產生延期兌付情況。
具體看，安贏42號這只產品總規模達240億元，其中優先級信托收益權規模不超過180億元，劣後級信托收益權規模不超過60億元，信托期限為5年，到期日為2021年12月30日。
劣後受益權是由上海逸合投資管理有限公司認購，相應地也需要向優先級投資者承擔履約擔保責任，當信托財產不足以分配全部優先信托收益權的信托收益時，由其承擔虧損。
這筆信托資金的用途，是用於受讓中民外灘房地產開發有限公司（簡稱“中民外灘”）股權，最終對應的底層資產為上海董家渡金融城項目（現已更名為綠地外灘中心），優先級信托本益兌付的第壹還款來源為項目的銷售回款。
2017年6月，安信信托通過收購中國民生投資股份有限公司持有的36%股權，和上海佳渡置業有限公司持有的9%股權，成功作為信托計劃的受托人登記成為中民外灘45%股權股東。
作為上海十分繁華的商業區域，綠地外灘中心作為底層資產的價值毋庸置疑。公告顯示，經預測，項目總貨值約965億元，其中可售物業貨值602億元，自持物業貨值363億元。但是，由於股東方回收前期投資以及信托計劃完成優先級委托人本益兌付尚需過程，故實際兌付時間存在壹定的不確定性。
值得註意的是，信托計劃管理人安信信托目前仍處於風雨飄搖當中。2020年上半年歸母凈利潤虧損近29億元，同比下滑24776.57%，營收、凈利潤均由正轉負。日前，公司還被信保基金公司起訴，要求其清償14.9億元流動性支持資金本金及相應地資金占用費、違約金。