格林美002340基本面優勢
格林美主要產品三元前驅體為三元動力電池重要原材料，未來新能源 汽車 快速發展將為其帶來廣闊前景。公司立足“城市礦山”+自建鎳資源基地+國際巨頭戰略合作以保障原材料供應，毛利行業領先，在同業中競爭優勢明顯。
三元前驅體搭乘新能源快車。三元前驅體是制備三元正極材料的前端原料，對三元動力電池的能量密度、循環壽命等電化學性能起重要作用；三元前驅體存在較強的技術壁壘，行業集中度較高，在其主要制備方法***沈澱法中，調整溶液濃度、pH 值、反應時間、反應溫度、攪拌轉速等合成工藝參數，是制備三元前驅體的重要技術壁壘，行業全球CR3 高達50%。該行業具有較強的資源屬性，原材料成本占比近9 成。從發展趨勢上看，主要有高鎳化和單晶化趨勢；三元前驅體行業未來前景廣闊，新能源 汽車 為最大引擎，預計全球新能源 汽車 銷售量有望以年均29%的增速於2025 年達到1200 萬輛，帶動預計三元前驅體未來5 年CAGR 高達33%。
公司立足“城市礦山”+自建鎳資源基地+國際巨頭戰略合作以保障原材料供應，毛利行業領先。公司研發投入高，聚焦高鎳產品，研發投入2020 年占凈利潤150%，公司全面實施三元前驅體材料由5 系、6 系產品向8 系以上高鎳產品的轉型升級，前驅體關鍵質量指標磁性異物水平處於行業領先地位。公司傾力打造動力電池循環價值鏈，盈利能力領跑同業，公司構建了“2+N+2”
廢舊動力電池回收利用網絡，價格更為低廉鈷鎳廢料助推公司三元前驅體業務毛利業內領跑；為保障原料供應，公司積極搶灘上遊鎳鈷資源，印尼鎳項目穩步推進，2021 年3 月公司簽署增加印尼鎳礦項目實施主體青美邦股權至72%的正式股權轉讓協議，實質性掌握了對印尼鎳資源合資項目的控股權；公司去年實施電子廢棄物業務分拆上市舉措，未來將專註新能源材料業務；公司未來產能將快速釋放，今年三元前驅體產能有望達到18-20 萬噸/年，年產量預計10 萬噸，2025 年三元前驅體產銷規模有望超過40 萬噸/年。