指數震蕩走高，穩增長與通脹板塊繼續發力!
盤面觀察
周五三大指數早盤調整，午後震蕩走高，兩市成交額合計9905億。盤面觀察，房地產、煤炭、建築裝飾等行業漲幅居前，電力設備、國防軍工、計算機等行業跌幅居前。兩市漲停130家，跌停3家，北向資金凈買入額84.57億。滬指漲1.12%，報3251.07點，深成指漲0.31%，報12328.65點，創指漲0.11%，報2713.79點。
後市展望
昨日提到的房地產板塊今天繼續霸榜漲幅榜前列。除了房地產，作為穩增長的下遊行業建築與建材板塊掀起漲停潮。原因主要是近日，住建部發布《“十四五”建築節能與綠色建築發展規劃》。此外，2021年10月，住建部發布全文強制性國家標準《建築節能與可再生能源利用通用規範》將於4月1日起實施。有分析指出，兩項綱領性的規劃和規範相繼出臺，意味著建築節能的政策體系在逐步完善，政府對建築節能的重視程度明顯提升，建築建材領域的高質量和綠色化發展已進入快車道。建築節能、建築光伏等領域是建築節能政策的重要抓手，在政策推動下長期需求成長空間較大，有望迎來景氣度提升。
另外，我們也看到國際原油重拾升勢後，煤炭板塊跟隨強勢。消息面上，國家發改委3月18日發文稱，為進壹步做好煤炭中長期合同簽訂履約工作，規範簽訂行為，簽足簽實合同，督促嚴格履約，保障發電供熱用煤穩定可靠供應。我們認為發改委如此重視長期合同簽訂與履約，有壹個很重要的因素在於擔心煤炭價格漲價傳導至發電行業進而傳導至下遊。我們都知道全國的電力有近七成是火力發電，煤炭的作用短期內無法被新能源替代。有機構認為對能源、煤炭產能周期的系統研究，本輪能源大通脹周期依然處在早中期，現階段煤炭行業基本面趨勢、雙碳能源政策底層邏輯均利好板塊估值修復與提升，預計煤炭價格仍舊保持合理價格區間內的較高水平，煤企仍舊較為充足的利潤空間，優質動力煤估值目前仍舊偏低，繼續看好行業長期投資價值。
操作策略
市場風險偏好提升後，穩增長與通脹兩大***識主線沒變。建議關註穩增長預期下的地產、建築建材、金融與新基建（TMT、國防軍工、新能源），還有通脹預期下的水泥、鋼鐵、有色金屬、石油天然氣和煤炭的反彈機會。
廣發 證券高級投資顧問 黎衍軍，執業證書編號：S0260612110012