金融與好的社會
金融市場上有壹類角色叫投資經理，也叫交易員，基金經理。普通人會找這些專業人士做操盤手，搞投資理財，他們從中抽成。“占領華爾街運動”曾轟動壹時，當時有些基金公司受政府委托，打理國家的社保基金，用這個錢拿去投資。結果這些錢在股市上搞起來壹個大泡沫。2008年泡沫破滅，好多金融機構破產，政府又動用財政的錢救這些金融機構。這讓老百姓不滿了，於是爆發了占領華爾街運動。如果壹個群體的工資特別高或者賺錢特容易，這事在任何社會都沒有什麽群眾基礎，大多數人都會出來反對。
基金公司通常事通過銷售自己的基金產品將老百姓的錢集在壹塊，如果它是壹個股票型基金，就會用這些錢投資各種股票，那麽這就給管理這筆錢的基金經理提供了很大的貪汙腐敗空間。比如用這筆數額巨大的錢買壹只股票後會擡高股價，那麽基金經理就可以用自己的錢提前買入，再用基金的錢拉高股價，低買高賣。這是嚴重違反職業道德的，按照證監會的規定這是搞內幕交易。雖然看起來是基金經理利用信息對稱的優勢謀利，但這麽反向操作坑的是普通投資者，用基金的錢擡高股價，就意味著大家的錢是高位站崗，基金經理套利走了後，就把風險全部轉嫁給普通投資者。買基金的時候被天花亂墜地忽悠，可是在大部分年份裏，買基金都是虧的。不過即便是這樣，很多人會覺得只是自己沒遇到好的基金經理或沒有選到壹家好的基金公司的好產品，如果謹慎壹點多買些明星基金公司的產品還是會很賺錢的。
消極管理策略---把基金籌到的錢盡量的分散地投入到股票市場，所有的股票都買壹點，如果是壹個指數基金就買壹些指數股票像標普500，滬深300.這麽幹的好處是沒把所有的雞蛋放在壹個籃子裏，畢竟賭少數幾只股票的話風險非常大，把投資分散，東方不亮西方亮，其他的表現只要過的去，整體上就會獲得不錯的收益。本質上來說賭的是大盤的走勢，壹個國家只要經濟向上發展，那麽它股票市場壹般也是向上發展的，這兩件事是正相關的，只不過避開了暴跌的機會也得不到暴利的機會。
積極管理策略---這種操作方式特別相信交易員的判斷，專門買進他們看好的股票，看好的行業股票，如區塊鏈這壹類的概念股，因為他們覺得在風口期投資這類科技股會跑贏大盤能獲得超額收入。最近好幾十年，研究金融的專家教授的研究結論基本壹致，都認為采用被動管理策略的基金的年化收益率比采用積極管理的要好不少。2011年，有兩個瑞典的經濟學研究發現，瑞典所有采用積極管理策略的基金不僅沒有跑贏大盤，甚至連普通的散戶都未必跑得贏。平常分析宏觀經濟或點評某個上市公司時說得頭頭是道，真正到了要做交易的時候時壹頓操作猛如虎，結果壹看250，怎麽好意思說自己特別專業呢？2015年時有壹大堆的積極管理型基金跑贏了大盤，在超級大牛市的時候能夠跑贏大盤的基金確實特別多，但是，這類基金的特點是牛市的時候特別牛，熊市的時候特別熊。如果以壹個比較長的時段綜合來看，真正能跑贏大盤的積極管理型基金寥寥無幾，不管是中國還是美國都壹樣。所以，如近好多今季雪家都建議散戶別去買積極管理型基金，就買指數基金，大盤漲就收益壹點，大盤跌就等等。從長時段看，指數型基金雖然收益上有波動，但是只要經濟往前發展，總體的收益還是比較穩定的，如果積極管理型基金就智能碰運氣了。
著名的基金公司的收益排名靠譜嗎
我們看各種統計基金公司收益的榜單會覺得非常驚人，可有壹個問題，它統計的是現在還活著的基金公司，那些收益比較差的、半道死了的基金公司直接被剔除出統計樣本裏了，剩下的本來就是些相對表現不錯的公司，收益當然看著驚人，中國的市場化時間還比較短，還看不太出來像美國這種金融特別自由，發達的國家，基金公司的死亡率極高。美國有壹個金融資訊機構做過壹個調研，針對的是美國5000多家公募基金，發現從1997年到2011年這15年間，大概有46%的基金被關閉或被人合並，所以這個幸存者偏差還偏的很厲害的。交易員工資高，有很大的道德風險，從專業素養上說，又沒法真正的幫助投資人獲得超越市場的收益，智能幫投資人拿到壹個非常常規的收益，那麽，他們的存在價值是什麽？
商業世界講究的是存在即是合理，能在市場化環境下站住腳的模式壹定有生命力，就比如黃牛黨，從道德上講確實不合理，但它只所以這麽有生命力就是因為市場供求失衡，他們把稀缺的票賣給需要的人，就是在給客戶創造價值，這正是他們安身立命的根本。金融機構的交易員對股票的價格起至關重要的作用。股票交易員的背後壹般都是依靠著壹個巨大的機構，有的是資金，是股票市場的逐利，分分鐘影響股市波動，所以他們對壹只股票價格的基本判斷就反應了這只股票的市場價格，有著交易發現的作用。“做市商”主要是歐美國家的金融市場采用，中國的新三板也采用了做市商制度。它實際上就是壹個中間人，買賣股票的時候，其實不壹定是在這個時刻某人賣出了，我們正好買進，有點時候我們買的是做市商賣出的股票。
做市商這類公司不是像壹般的投機公司那樣，在低價的時候買進股票然後高價拋售，賺差價，而是基本上原價賣出。因為做市商存在的意義是解決市場上流動性的問題，如果失眠上只有很多個人和機構買賣股票，那麽就存在壹種理論上的可能，有人想買某只股票的時候正好沒有人賣出，交易就達不成。像中國的新三板市場就壹直被詬病流動性不強。因為風險比較大，國家就限制散戶進入，門檻設的比較高。沒有很多散戶就會造成新三板市場的股票沒有太多的流動性，沒有那麽多的交易，在這種情況下，做市商自買自賣讓大家不至於撲空。對於做市商定價格就非常重要，這就是做市商的交易員幹的事。這些人不停地買賣股票，對應該定壹個什麽價必須有非常準確的判斷。價定高了會造成股價波動，還有可能把自己套在裏面，定低了籌碼會被散戶吸走，流動性就起不來。做市商的交易員在定價的時候會做很多參考，比如這家公司的財報、相關的新聞、宏觀經濟、產業發展趨勢等等，他們會通過匯總這些信息判斷股票的價值。所以這些交易員做的事就是典型的價格發現。如果沒有他們的存在，股票市場上的價格就沒有順暢的形成機制。
搞金融的人跟富人群體的聯系非常緊密，福布斯排行榜前400的美國本土富翁，他們大概有1/4資產都來源於投資、對沖基金、杠桿收購、保險之類，這些富人不管幹哪個行業起家，最終都會跟金融行業產生點聯系。金融行業幫助這些富人放大財富增值的速度，金融行業的從業人員工資也特別高。互聯網業的薪資業只能排在金融行業的後面，位居第二。因為金融行業多數時候扮演的事通道的角色，既不生產機器設備，也不做軟件硬件，只是通過各種手段把錢匯集起來，然後再把錢投入到合適的地方。金融行業的平均收入水平確實到了最近幾十年比較搞的位置，但並不是壹直在高點。從歷史上看，這個工資水平壹直在波動，從最高點在1930年這個大蕭條的時期，此後的半個世紀裏壹直往下跌。經濟學家研究發現，金融行業從業人員的收入水平跟從業人員的平均教育水平關系密切。最近2，30年整個金融行業的收入水平又上來了，主要原因是金融機構招人的學歷門檻越來越高。現在進入這個行業，人才的素質水平達到了歷史高點，工資自然水漲船高。
本書作者羅伯特席勒對金融行業價值的解釋是，金融行業最本質的屬性是撮合市場交易，連接了不同領域的資源。它促進了整個社會的寫作、整個組織機構的運轉效率，所以能拿到大量的利潤。
著名的經濟學家陳誌武采訪時說，他認為貧富差距未來壹定時擴大的，而不會縮小。他引用了《自然》雜誌上曾發過的壹篇論文，通過對全球63個考古遺址研究，科學家們發現從壹萬多年錢開始到晚期的農耕社會，再到工業社會，每次的技術創新都讓人類財富差距拉大，這是人類歷史的大趨勢。為什麽技術革新就會造成貧富差距的拉大呢？
壹，每個人對新技術的掌握程度不同，比較聰明的人壹定會脫穎而出，利用技術在財富上拉大跟其他人的差距。
二，技術革新會增加資本投資獲得的收益，只要能跑贏勞動收入的增速，那麽貧富差距就壹定越大。
這兩個因素壹疊加，貧富差距就不可能縮小，未來社會的財富壹定會越來越往少數人的手裏集中。《巨富》說過，世界是按照冪律分布或者馬太效應來運作的，所以富人越富窮人越窮是個根本的規律。但還是要盡力彌合貧富差距，壹方面是人類有人文主義精神，對弱勢群體會有天然的惻隱之心，另壹個原因是如果放任貧富差距不管，容易引發革命、戰爭，這個代價就大了，它可能會造成大量的人員死亡。