海光信息會破發嗎
會 本次公開發行股票數量為3億股，發行後公司總***股本約為23.24億股。發行價格為36元/股；2022年8月3日進行網上申購。預計發行人募集資金總額為108億元。申購簡稱為海光申購，申購代碼為787041。 2021年1至12月份，海光信息的營業收入構成為：其他行業占比37.13%，電信占比16.61%，金融占比11.36%，互聯網占比8.64%，教育占比4.77%。 海光信息的總經理是沙超群，男，45歲，學歷背景為碩士。 海光信息主營業務是研發、設計和銷售應用於服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器，公司的產品包括海光通用處理器(CPU)和海光協處理器(DCU)。據了解，公司研發出的第壹代、第二代CPU和第壹代DCU產品的性能均達到了同類型主流高端處理器的水平，在國內處於領先地位。海光信息是當前少數幾家同時具備高端通用處理器和協處理器研發能力的集成電路設計企業。 海光信息688041會破發嗎？海光信息新股申購指南 近三年營收復合增速高達147% 2022年上半年盈利超去年全年兩倍多 近年來，我國集成電路產業持續高速發展，2020年實現總銷售額高達8848億元，較上年增長17.01%，受益於人工智能、大數據、5G等技術的成熟和產品的普及，預計我國集成電路產業將在未來繼續保持快速增長趨勢。其中，我國集成電路設計產業2020年銷售收入達3778.4億元，同比增長23.3%，所占比重也增長至42.7%，產業規模占比逐年攀升，產業鏈也正逐漸從低端走向高端。 受益於行業發展的大趨勢和高景氣度，再加上自身高端產品性能的不斷提升以及客戶的高度認可，據招股書披露，2019年到2021年海光信息營收分別達到了3.79億元、10.22億元和23.10億元，復合增速高達146.9%。分產品來看，2021年海光CPU營收占比為89.66%，其中海光二號2營收占比高達77.03%，是公司主力出貨產品，同期公司深算壹號3也實現銷售突破，營收占比達到了10.34%。對於近兩年營收的大幅攀升，公司表示，壹方面服務器廠商對國產CPU需求增加，同時公司也拓展了新的客戶。另壹方面，2020年公司海光二號系列芯片實現規模化出貨，2021年公司深算壹號芯片實現規模化出貨，滿足了不同客戶對產品的多樣化需求，從而促進了公司銷售收入的增長。 同時，據招股書披露，2019年到2021年公司歸母凈利潤分別為-0.83億元、-0.39億元和3.27億元。對於前兩年的虧損，公司總結道，研發資金投入較大，對骨幹員工實施了多次股權激勵並相應確認了較大金額的股份支付。2021年實現盈利，主要是市場需求增加較快以及公司DCU產品實現規模銷售。 進入2022年，公司業績實現了進壹步的拉升，招股書顯示，上半年公司實現營收25.30億元，同比上升342.75%，並大超2021年全年營收水平，同期凈利潤則實現了6.84億元，是2021年全年的兩倍之多，盈利能力可謂呈現出“跨越式”增長。 海光信息688041會破發嗎？海光信息新股申購指南 近三年累計研發投入高達35.39億元 募投項目將進壹步增強核心競爭力 海光信息壹直保持著高強度的研發投入，2019年至2021年公司累計研發投入高達35.39億元，占營業收入比例超95%。隨之，公司也逐漸擁有了具有國際水準的處理器研發團隊，截至2021年底，公司研發技術人員已超1000人，人員占比高達90%以上，其中擁有碩士及以上學歷人員就多達749人。 高研發投入也為公司帶來了累累碩果，如今的海光信息已逐漸掌握了高端處理器設計、處理器安全、處理器驗證、高主頻與低功耗處理器實現、高端芯片IP設計、先進工藝物理設計、先進封裝設計、基礎軟件等關鍵技術，並建立了完善的高端處理器的研發環境和流程。不僅如此，在高端處理器及相關領域，公司也開展了系統化的知識產權布局並取得了豐收成果，數據顯示，截至2021年底，公司擁有已授權專利多達179項，其中發明專利136項，以及多達154項的軟件著作權和81項集成電路布圖設計專有權，這也為公司保持技術的持續領先奠定了堅實基礎。 而強大的技術實力，也使公司產品性能實現了逐代提升，截至目前，海光CPU系列產品海光壹號、海光二號已經實現商業化應用，海光三號完成實驗室驗證，預計2022年開始進行商業化銷售，海光四號也已處於研發階段，而海光DCU系列產品深算壹號也已經實現商業化應用，深算二號則已處於研發階段。 值得壹提的是，本次IPO，海光信息募集資金投資項目也主要著眼於提升公司技術研發和產品生產實力，包括新壹代海光通用處理器研發、新壹代海光協處理器研發以及先進處理器技術研發中心建設等。未來隨著項目的順利實施，公司現有通用處理器和協處理器系列產品的性能勢必將得到大幅提升，產品叠代和技術創新也將得到持續推進，從而全面提升公司的核心競爭力和市場占有率。 可比公司估值情況：公司所在行業“C39 計算機、通信及其他電子設備制造業”近壹個月(截至2022 年7 月26 日)靜態市盈率為27.69倍。根據招股意向書披露，選擇英特爾(INTC.O)、超威半導體(AMD.O)、英偉達(NVDA.O)、瀾起科技(688008.SH)、寒武紀(688256.SH)、北京君正(300223.SZ)和龍芯中科(688047.SH)作為可比公司。截至2022 年7 月26 日，可比公司對應2021 年平均PE(LYR)為88.98 倍，對應2022 年壹致預期平均PE 為61.60倍(剔除境外上市股票及負值)。 海光信息688041會破發嗎？海光信息新股申購指南 風險提示：1)無法繼續使用授權技術或核心技術積累不足的風險；2)關聯交易占比較高風險。 行業市盈率：27.66 發行市盈率：315.18 發行價格：36.00元 我們根據該公司整體基本面及市盈率指標（由於是科創板的新股，屬於註冊制ipo新規發布後的發行上市，發行市盈率水平參差不齊。該公司市盈率明顯高於行業市盈率，這也算是科創板的特色了。如果發行市盈率高企，則必須要有後期業績預期做支撐）和股價(股價偏高，價格26元。中簽金額需要1.8萬)分析，行業（計算機設備行業，細分賽道不錯）。營收及凈利潤增速均超340%+。