太陽紙業這支股票好嗎
太陽紙業：由於當前終端需求仍平淡 紙漿存下落預期，我們認為2023太陽可能面臨漿 紙雙弱局面，但2023若需求修復，我們看好文化紙、箱板瓦楞紙行情修復，紙漿噸凈利可能環比亦回暖，同時當前海外廢紙漿價格已快速回落，我們看好2023年老撾基地。高檔箱板瓦楞紙盈利明顯修復。
太陽紙業是我們在造紙板塊的中長期top pi_ck，公司安全邊際深厚，老撾林漿紙壹體化布局壁壘深厚，品類多元、成長空間強勁。
自2022以來，考慮到持續供給擾動及龍頭漿廠強話語權，針、闊葉漿報盤價橫盤近半年；11月針葉漿報價出現下落趨勢，Ar_a_u_co銀星和Me_r_c_er月亮均下調30美元至940和930美元/噸；闊葉漿報價穩定，但我們認為受後續新增供給下出貨壓力增加影響，12月13日Su_z_a_no宣布下調中國市場報價40美元至820美元/噸。此外，近幾周國內現貨市場價格加速下跌，尤其是山東地區Su_z_a_no旗下金魚、鸚鵡品牌自10月高位已下落超350元/噸。
特種紙：1Q23末紙廠用漿成本或緩釋，2023年盈利可能超市場預期。考慮到1Q23末Ar_a_u_co、UPM兩大闊葉漿項目落地預期強；此外據RI_SI，雖10月全球主要生產商庫存仍在平均水平，但我們觀察到10月歐洲主港已出現累庫，同時9-11月巴西運送至中國紙漿量同比大幅提升，我們認為年末-明年壹季度國內港口亦可能出現累庫，綜合來看，我們認為當前漿價下落拐點明確，4Q22尤其是12月國內紙廠已能采購國內流通的現貨低價漿，4Q22龍頭凈利潤存超預期空間