什麽是夾層融資 夾層融資的簡介
夾層融資是壹種無擔保的長期債務，這種債務附帶有投資者對融資者的權益認購權。夾層融資只是從屬債務（subordinate debt）的壹種，但是它常常從作為從屬債務同義詞來用。夾層融資的利率水平壹般在10%～15%之間，投資者的目標回報率是20%～30%。壹般說來，夾層利率越低，權益認購權就越多。
通俗地講，它是向融資方提供介於股權與債券之間的資金，通常是填補壹些在考慮了股權資金、普通債權資金後仍然不足的資金缺口，因而夾層基金本質上仍是壹種借貸資金，在企業償債順序中位於貸款之後。
夾層融資是壹種融資的技術手段，在很多情況下起到“過橋”融資的作用，壹般期限是壹到兩年。例如，做房地產夾層融資，從企業拿到土地到取得開發貸之間的資金需求由夾層融資來滿足。
夾層投資也是私募股權資本市場（private equity market）的壹種投資形式，是傳統創業投資的演進和擴展。在歐美國家，有專門的夾層投資基金（mezzanine fund）。如果使用了盡可能多的股權和優先級債務（senior debt）來融資，但還是有很大資金缺口，夾層融資就在這個時候提供利率比優先債權高但同時承擔較高風險的債務資金。由於夾層融資常常是幫助企業改善資產結構和迅速增加營業額，所以在發行這種次級債權形式的同時，常常會提供企業上市或被收購時的股權認購權。