天馬智控值得申購嗎

新股打新市場迎來天瑪智控的發行申購。它在網上發行1168萬股,頂格申購需配股市股票市值11.50萬元。天瑪智控的發行價為30.26元,與股民普遍認為的30元打新安全線相當。它的發行市盈率為33.81倍,低於行業市盈率的37.8倍。對於這樣壹只發行價格和估值都適中的新股,應該會有不少打新的股民傾向於申購。天瑪智控的主營業務是煤礦無人化智能開采控制技術和裝備的研發、生產、銷售。主要產品是SAM系統、SAC系統、SAP系統。在基本面上,天瑪智控今年壹季度實現營業收入4.68億元,同比增長10.59%;歸母凈利潤為9344.42萬元,同比增長9.30%。最近三年,公司的營收分別為11.63億元、15.53億元和19.68億元,上年的營收增速為26.74%。對應的凈利潤分別為3.01億元、3.71億元和3.97億元,上年的凈利潤增速為6.83%。公司預計2023年半年實現營收同比增長10.36%至35.25%,凈利潤同比增長7.25%至15.95%。天瑪智控的毛利率呈現逐年下滑趨勢。2020年至2022年,公司的毛利率分別為55.21%、51.76%和47.03%。公司解釋稱,毛利率下滑主要系市場競爭激烈,公司適當調低價格以穩固現有客戶及開發新客戶。按照發行計劃,天瑪智控原募集資金20億元,擬用於新壹代智能化無人采煤控制系統研發項目、智能化無人采煤控制裝備智能工廠建設項目等。在機構詢價結束後,天瑪智控的發行總數為7300萬股,對應30.26元的發行價,它募集的資金總額為22.08億元。在扣除保薦人中信建投證券相關的承銷費發行成本後,它並沒有出現資金超募的情況。發行成功後,天瑪智控的股票總市值為131.02億元,對應今年壹季度的最新業績,它的動態市盈率為35.12倍。對比相似業務已上市公司的估值,鄭煤機的動態市盈率為7.85倍,創力集團為11.67倍,中控技術為146.3倍,偉創電氣為31.47倍。上市公司天地科技是發行人的控股股東,再往上看的話,它的實際控制人是國務院國有資產監督管理委員會,而後者持有的航天軟件,在新股上市首日錄得大漲125%。因此,對於天瑪智控本身就處於風險程度偏好較高的科創板而言,應該會有不少打新的股民參與博弈壹把。不過,它的發行價為30.26元,每中壹簽500股需繳納中簽款15130元,在大盤又回到3200點附近時,不少謹慎型股民可能早已空倉以待,所以可能會避免打新它。