霍多爾科夫斯基的人物經歷
米哈伊爾·鮑裏斯維奇·霍多爾科夫斯基於1963年6月26日出生在莫斯科壹個普通的集體公寓裏。父親鮑裏斯.霍多爾科夫斯基是壹名猶太人，他和妻子都是在工廠工作的工程師，霍多爾科夫斯基是他們的獨生子。
環境往往可以決定壹個人的理想。米哈伊爾.霍多爾科夫斯基的童年夢想就是成為壹名蘇聯工廠的紅色經理——蘇聯企業中的首席執行官，這意味著他能夠獲得壹個幼童心目中的尊重和特殊權力。在前蘇聯計劃經濟和短缺經濟的條件下，這些尊重和特權都極為具體和形象，它可能意味著面包和牛奶，也可能意味著轎車和大房子。另壹面則是沒有盡頭的排隊購物和各種分配票據。
為了實現這個夢想，霍多爾科夫斯基壹心想要成為現存社會狀況和遊戲規則下的精英。他從小到大都是壹個乖孩子。英國《金融時報》莫斯科站記者克裏斯蒂婭.弗裏蘭，壹位面容清秀的優雅女士在霍多爾科夫斯基身上發現了那個最聽老師話的乖孩子的印跡，盡管此時他的貪婪已經在被人們腹誹。“霍多爾科夫斯基長著棕色頭發，大大的、棕色的、目光天真的眼睛，英俊的臉，戴著壹幅超大號的眼鏡。他講話的聲音極其柔軟，帶著壹種謙和得接近於軟弱的微笑。”弗裏蘭這樣描述據說當時掌控著俄羅斯的七位寡頭中最年輕的壹位。
霍多爾科夫斯基最初的為實現童年夢想所作的努力就因為自己的出身而受到阻礙：在莫斯科門捷列夫學院獲得工程學位之後，霍多爾科夫斯基希望自己能夠獲得壹份在壹家重點軍工企業中的工作——盡管這不是分配給他那壹屆學生的最好工作，但是這樣可以使霍多爾科夫斯基離自己的夢想更近壹步。由於自己在班上名列前茅，霍多爾科夫斯基認為自己取得這份工作十拿九穩，但他的請求卻遭到了拒絕。盡管從來沒有人正式對他解釋過原因，但是這位執拗的年輕人堅持認為，由於他是猶太人，政府認為他不適宜在保密性很強的軍工企業工作。
在當時最正式的門被堵死之後，霍多爾科夫斯基只好選擇其他道路。大學時代，由於當時盛行的“經費自籌”計劃——即工廠和各種組織自己籌集經費，***青團獲得了可以自由支配自己獲得的各種收益的權利。大學裏的***青團其實成為了商會。供職於學校的***青團使霍多爾科夫斯基得到了開辦壹家“青年咖啡館”的機會。但這位未來首富的首次從商並不順利，“是壹次不令人愉快的經歷，”霍多爾科夫斯基回憶說。
但後來的經歷就順利得多。他創辦了壹家“青年科學技術創新中心”，在***青團和關系網的保護下進行商業活動。盡管名義上，青年科學技術創新中心是讓青年科學家通過給工廠解決技術難題來賺錢，但是霍多爾科夫斯基和他的同事們的主要業務其實就是壹個金融上的把戲：將非現金信用兌換成現金。
蘇維埃體制下有兩種資金，壹種是現金，另外壹種是非現金信用。現金是稀缺的，在計劃經濟體制下 ，現金只能用在特定用途上，比如付給工人工資。對於工廠和企業來講，並不稀缺的是虛擬的非現金信用。國家將它們作為對工廠的補貼存在工廠的賬戶上，它可以作為資金付給另外壹家工廠，但是不能通過正規途徑變為現金。兩種資金的不對稱導致了這兩種資金價值的不平衡。壹種評估是，現金形式的盧布，其價值是非現金形式盧布的10倍。
由於擁有廣泛的關系網和包括銀行高層在內的官員的庇護，霍多爾科夫斯基找到了壹條將非現金信用兌換成現金的途徑。“青年科學技術創新中心和壹個研究所在同壹家銀行擁有賬戶，錢就是從壹個賬戶轉到另外壹個賬戶上，青年科學技術創新中心再將錢從自己的賬戶上取走。”研究領域為俄羅斯精英的社會學家克裏斯塔諾夫斯卡婭說。因此，“第壹種形式的私有化就是現金的私有化”，這位社會學家說。
霍多爾科夫斯基將現金分發給周圍的參與者：給自己的同事，給庇護自己的領導，給工廠和研究所的高層，再按照壹定百分比給壹直庇護自己的團組織。他贏得了各方的感激。而這些工業界的領導之所以願意同霍多爾科夫斯基合作，是因為他們知道：“他們是在和當局合作，而不是和職業騙子合作”。霍多爾科夫斯基的最初資金供給者，高溫研究所的所長舍伊德林院士就說：“他們充滿活力，他們是眾所周知的團幹事，是文雅、淳樸的年輕人，而不是那些卑鄙的竊賊。”
霍多爾科夫斯基的另壹個過人之處在於，他將這些非現金信用積累起來，並且找到了壹些掌握著大量外匯的具有出口權的公司，將非現金信用兌換成外匯。他做這些事情的時候只有二十四五歲。
霍多爾科夫斯基成為寡頭的最重要環節開始出現，野心勃勃的年輕人意欲進入壹直由國家壟斷的銀行業。這個學了壹點法律的年輕人發現，已經頒布的《合作企業法》中有壹個小條文，合作企業可以成立自己的銀行。1989年底，霍多爾科夫斯基的銀行正式註冊為梅納特帕銀行。霍多爾科夫斯基的關系網再次發揮了作用，他找到幫過他忙的高溫研究所的所長舍伊德林院士，對院士說，自己賺了很多錢，想要創辦壹家銀行，但是擔心當前的社會形勢，需要找高層庇護者。舍伊德林後來回憶說：“聽完他們的描述，我對他們說：‘妳們幹得不錯，孩子們，告訴我，怎麽能夠幫妳們的忙，我很願意’。”
“我們沒有遭遇任何來自國家機關方面的障礙。”霍多爾科夫斯基後來這樣說。梅納特帕銀行的廣告開始出現在馬路上、電視上。打開電視，人們可以看到壹個樸素英俊的年輕人揮舞著手說：“我是米哈伊爾.霍多爾科夫斯基，為妳們的未來擔保，買梅納特帕銀行的股票吧！梅納特帕是壹家商業銀行。”“廣告和股票運動是政治保險單，是用來抵抗政府有可能的鎮壓措施。”戴維.霍夫曼，《華盛頓郵報》莫斯科站記者這樣解釋。
梅納特帕銀行還成為了被政府批準和挑選出來作為政府將資金貸給企業的中介商業銀行。大量的國家資金流入梅納特帕銀行，資金的時效性讓霍多爾科夫斯基獲得了不菲的利潤。蘇聯解體之前嘗試推翻戈爾巴喬夫的失敗政變中，兩位高層官員尼古拉.克魯齊納和格奧吉爾.巴浦洛夫相繼跳樓自殺。他們的自殺使國家上億美元資金的流向成為謎團。而大家懷疑霍多爾科夫斯基的梅納特帕銀行曾經保管過這批資金，甚至是他利用自己同國外銀行的聯系幫助轉移了這批資金，或者是他自己吞沒了這筆資金。
真正讓霍多爾科夫斯基成為寡頭的是後來的拍賣計劃和貸換股計劃。秦暉是中國研究轉軌國家最傑出的學者，他對記者指出：“蓋達爾和丘拜斯的私有化憑證計劃其實不是締造寡頭的原因，當初在民間收購私有化憑證的人沒有壹個成為寡頭，大多數都破產了。寡頭的誕生是緣於私有化憑證計劃的不徹底。在作為向人民分發私有化憑證計劃的補充拍賣中，才真正產生了寡頭。”
在丘拜斯的設計中，拍賣計劃是為了給企業帶來私有化憑證所不能給企業帶來的註入資金，具體途徑就是要求每個投標者在付給政府現金的同時，還要承諾未來對企業的投資額度。“但是，在俄羅斯動蕩的市場經濟中，為壹個未來的承諾而轉讓資產，給精明的商人們創造了發財機會。”《金融時報》的克裏斯蒂婭.弗裏蘭評價說。
“梅納特帕非常積極地參與了這種投資拍賣，他們提出很高的投資承諾，然後他們以梅納特帕銀行的擔保來支持這種種承諾，而到時候(在進行實際投資時)這些擔保會消失。他們有壹套完整的體系……這就是財產在我們國家被瓜分的形式。”另壹位寡頭，阿爾法集團的創始人弗裏德曼這樣說。
霍多爾科夫斯基得到尤科斯則是在貸換股計劃中。貸換股計劃是由另外壹位寡頭、被弗裏蘭稱為“貴族”的弗拉基米爾.波塔寧發明的，他想用它來得到他垂涎已久的諾利斯克鎳廠。這是他的歐奈科斯姆銀行從蘇聯銀行體系崩潰後集成下來的客戶之壹。波塔寧想成為這家企業的所有者，但是他並不建議用低價格買企業，這太明顯，而是承諾用壹筆貸款來換取對企業的管理權。這就是貸換股計劃的雛形。波塔寧和他的同盟者們——眾多的擁有銀行的寡頭們，先後說服了兩位副總理索斯科維奇和丘拜斯。前者本身就是金融產業壹體化的支持者，而後者希望藉此給企業帶來資金。這個計劃“將成為壹個經濟寡頭時代的開始”，紮多諾伏，壹位俄羅斯政治家在決定是否批準貸換股的內閣會議上說。盡管如此，在西方經濟學家看來“很愚蠢”和“太過分”的激進計劃仍然得到實施。
在1995年12月8日對尤科斯的拍賣中，尤科斯45%的股票以貸換股方式成交，33%通過拍賣成交。霍多爾科夫斯基付出的代價分別是1.59億美元和1.5億美元。他的競爭對手由三家銀行組成，其中壹家銀行的首席執行官後來對《華盛頓郵報》記者霍夫曼抱怨說：“霍多爾科夫斯基是在用尤科斯的錢來購買尤科斯……他們偷走了這家公司。”青年改革派經濟學家，監督執行貸換股計劃的阿爾弗雷德.科赫後來暗示說霍多爾科夫斯基利用他在尤科斯的關系匯集資金購買尤科斯。尤科斯拍賣價的低廉也引起人們的爭議：壹個數字對比是，當時尤科斯的估值為7億美元，而不到兩年後，尤科斯在莫斯科證券交易所上市，市值為70億美元。
拍得尤科斯的霍多爾科夫斯基真正成為寡頭，盡管後來小有挫折。在俄羅斯金融危機中，梅納特帕銀行面臨倒閉，但是霍多爾科夫斯基也成功地將梅納特帕的資產轉移到了自己控制的其他金融機構，並且使法院無法獲知梅納特帕的完整財務狀況——因為裝有梅納特帕所有財務文件的卡車莫名其妙墜落伏爾加河。同時，霍多爾科夫斯基通過秘密轉移尤科斯資產和稀釋股份等手段，最終把包括美國大亨肯尼斯.達特和幾家債務銀行從對尤科斯的部分股權控制中排擠出去。