有哪些債務融資工具
債務融資是企業融資的重要途徑.那麽,有哪些債務融資工具呢?
壹、企業債券(包括產業債務和城市債務)
1、產品介紹:
地方融資平臺公司發行的債券是城市投資債務的壹般產業類公司發行的債券是產業債務.企業債券要求募集資金用於預約的用途,是固定資產類的投資(可以利用不超過債務規模的40%的債券資金補充運營資金).發展改革委員會系統是各地固定資產投資的主要審查機構,地方融資平臺公司是當地投資主體,城市投資類債券是企業債券構成的主體.
法律法規:《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》、《關於推進企業債券市場發展、簡化發行批準程序的通知》等規範文件及其他窗口文件.
2、發行條件:
《證券法》第十六條、十八條規定了企業債務發行主體應滿足的最低要求,但實際上國內資本市場投資者風險識別、價格、承受能力弱,企業債務申報主體要求高(民營企業主體評價AA以上、國有企業AA-以上),受資產債權率、招募項目收益能力等具體情況的限制,監督機構適當要求發行主體補充增資措施.
3、發行規模:
庫存債券規模不得超過發行人凈資產的40%,近3年平均分配凈利潤可復蓋債券年利率.其中融資平臺的凈資產需要扣除公益資產(道路、博物館等).當期債券發行額不得超過固定資產投資項目總投資的70%.
4、常見期限:
發行期壹般較長,少量高評價的產業類企業債務期限可達15年,通過特殊條款設計,市場上已經發行了持續類企業債務的城投類企業債券主要集中在7年的品種上,但都按監督要求設計了分期付款條款.
5、增信措施:
對招聘項目能力不足、發行主體評價低、資產負債率高等具體情況,監督機構建議或強制發行主體增設第三方擔保、自有資產擔保等增資措施.
企業主體評價AA-以下,應采取抵押或第三方擔保等措施.
信用良好的擔保公司(AA以上)提供無條件不能取消擔保的債券,使用有效資產進行擔保,而且等級AA以上的債券,國家發展改革委員會簡化認可程序.
二、項目收益債券
1、產品介紹: