代言人真的能影響股價嗎
1.定義事件發生日：2019年5月31日Prada官宣代言人。
2.定義事件窗口：[-5，+5]。為了將“宣代言人”這件事提前泄露的可能以及官宣後會產生的後續影響考慮在內，選擇了5月31日前後5天作為窗口期。
3.定義估計窗口：200天。定義估計窗口是為了利用事件發生前的200天內的股價，計算出Prada的正常收益率(或者叫預期收益率)。也就是說，如果沒有特殊事件的發生，Prada的股價未來大概率會按正常收益率走下去。
4.計算正常(預期)收益率：我使用了Fama-French三因子模型來估計正常收益率(我不會說我用它是因為有壹個神奇的網站直接提供算好了的三因子數據?)
5.計算異常收益率：Prada實際的股價變動率－正常(預期)收益率=異常收益率。這才是判斷“宣代言人”能不能影響股價的基礎！
6.計算累計異常收益率：將“宣代言人”前後五天內(事件窗口)的異常收益率累加。
7.對累計異常收益率進行t檢驗，得出結論
異常收益率
這是Prada在2019年5月31日當天及前後5天的異常收益率圖像。橫軸Days的0點是5月31日當天，縱軸為異常收益率的值，縱軸0.00表示當天股價波動等於正常收益率。可以看出來，官宣那日Prada股價沒有明顯波動。t檢驗結果
累計異常收益率
event study假設：在沒有特殊事件時，壹個有效市場上的股價應該圍繞正常收益率波動，不會有太大偏離，也就是某個時刻股票的異常收益率應該趨近於零，同理累計異常收益率也應該趨於零。所以，如果對於累計異常收益率進行t檢驗的話，t檢驗值應該不顯著。
上邊excel表格是窗口期內每天的異常收益率(AR)、累計異常收益率(CAR)、對CAR進行t檢驗的值以及對應的p值。學過高數/概率論/計量的爽歪歪，應該對t檢驗值以及怎麽判斷t檢驗是否顯著不陌生。簡單來說，如果p＜0.1，我們有90％的把握可以說宣代言人對Prada的股價波動有了顯著的影響。p越小，我們得出“新代言人影響股價”的把握就越大。壹般90％就已經是比較勉強的概率了。
！！！！結論如下：從標橙色的p值可以明顯的看出來，“宣代言人”前後十壹天沒有壹天的CAR值通過了t檢驗。也就是2019年5月31日宣代言人對於Prada股價沒有任何顯著影響。
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為了給大家看看真正對股價有影響的事件是什麽情況，我又隨便做了壹個蘋果公司的例子。2020年7月31日蘋果發布了季度財務報表，凈利潤同比增長12％。當天股價大漲，提取數據分析如下：
t檢驗結果
表中標橙色的部分明顯能夠看出來p值＜0.01，也就是我們有大於99％的把握說這份季報是導致蘋果股價顯著上升的原因。(E-05是科學計數法，10的-5次方)
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所以，所有拿著某天或者某兩個小時股價上漲的截圖就說誰能夠影響股價的言論，都是在耍流氓