如何推進存款利率市場化改革
近年來，由於債券市場快速發展，債券融資成為企業外部融資的重要渠道。由於債券發行利率壹般低於同期限貸款利率，優質企業融資壹般首選發行企業債券。然而，我國債券市場的主要參與者仍然是商業銀行，企業通過發行債券方式融資，實際上是變相突破貸款利率下限管制，降低企業融資成本。以銀行間市場信用等級AAA級中短期票據為例，同期限中短期票據平均到期收益率均較低，遠遠低於同期貸款基準利率，經過測算，這些企業中短期票據利率僅相當於同期貸款基準利率的50%-70%。
2、人民幣存款利率上限管制被突破
主要體現在兩個方面：壹是協定存款是適度放開大額存款利率管制的有力嘗試。1999年10月，人民銀行對存款利率放開上限進行了初步嘗試，允許中資商業銀行對中資保險公司試辦五年期以上（不含五年期）、3000萬元以上的長期大額協定存款業務，利率水平由雙方協商確定。2002年至2003年，協定存款試點的存款人範圍逐步擴大到社保基金、養老基金和郵政儲匯局等機構；二是高收益率理財產品大規模發行變相提高了存款利率。近年來，低收益率的存款越來越難以吸引客戶需求，商業銀行吸收存款壓力日益加大。通過發行高收益率理財產品已經成為商業銀行吸收存款的重要方式。
二、人民幣利率市場化繼續推進
按照利率市場化整體安排，將采取“先外幣、後本幣；先貸款、後存款；存款先大額長期、後小額短期”的步驟。根據我國宏觀調控和金融體制改革的進程，預計快速推出實質性利率市場化措施的可能性較小，但在理財和債券市場快速發展的沖擊下，變相突破人民幣貸款利率下限和存款利率上限管制愈發明顯，對商業銀行的實質性沖擊將逐步顯現。下階段利率市場化推出的步驟方案可能為：
1、率先將人民幣貸款利率下浮幅度從10%擴大至30%
將人民幣貸款利率下浮幅度擴大到30%條件基本成熟：壹是我國住房按揭貸款下限曾執行過基準利率下浮30%；二是當前我國貸款利率執行最低水平的比重不太高，貸款利率下限下調的影響程度相對有限，根據人民銀行的統計數據，我國金融機構人民幣貸款利率執行下浮、基準和上浮的占比分別約為30%、30%和40%，因此人民幣貸款利率下限的放開主要對大約30%的人民幣貸款產生較大影響。
2、推動定期存款利率上浮，最後放開活期存款利率管制
由於我國商業銀行人民幣存款中，活期存款比重超過50%，1年期以下定期存款比重約43%，1年期以上定期存款比重約7%。因而，在人民幣存款利率市場化改革中，放開1年期以上定期存款利率對商業銀行財務影響相對較小，而放開活期存款和1年期以下定期存款利率的影響相對較大